摘 要：
　　笔者运用我国省级面板数据实证检验了金融发展、外商直接投资对企业研发投入的总体及分区域影响。结果显示，金融发展和外商直接投资均对我国内资企业研发投入具有显著的正向效应，并且影响存在明显的区域差异。
　　关键词：金融发展；外商直接投资；企业研发投入
　　基金项目：国家社会科学基金重大项目（11&zd141）；中央高校基本科研业务费资助项目（cdjxs12020015）； 教育部人文社会研究西部和边疆地区项目（11xjc790007）。
　　作者简介：冉光和（1955-），男，重庆潼南人，重庆大学经济与工商管理学院教授、博士生导师，主要从事财政金融学研究；张冰（1986-），男，重庆九龙坡人，重庆大学经济与工商管理学院博士研究生，主要从事财政金融理论与政策研究；庞新军（1975—），男，江苏徐州人，重庆大学经济与工商管理学院博士研究生，西南大学讲师，主要从事财政金融理论与政策研究。
　　中图分类号：f832 文献标识码：a 文章编号：1006-1096（2013）02-0121
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　　收稿日期：2012-06-26
　　一、文献综述
　　一直以来，国内外学者从金融发展、外商直接投资（fdi）等视角对影响企业研发投入的因素进行了深入探讨。在金融发展方面，国外学者carlin 等（2003）认为国家发达的金融信贷市场与依赖外部融资的企业研发活动具有正向作用。canepa等（2008）研究发现金融市场存在的融资约束能影响高技术企业和小型企业的研发行为。wWw.11665.COmkeith等（2012）研究得出一国的金融发展水平是影响其产业及企业研发强度的决定因素。国内学者陈仲常等（2007）认为外部金融筹资环境是影响企业研发活动的重要原因。解维敏等（2011）研究指出银行业市场化改革和区域金融发展都积极地推动了我国上市公司的研发投入水平。
　　在外商直接投资对企业研发投入影响方面，helfat（2000）研究认为外资企业的存在会强迫东道国企业进行自主创新活动。kathuria（2008）研究指出一国市场开放度越高将促使国内企业进口技术而非进行自主研发。sasidharan等（2011）研究发现fdi对东道国国内企业的研发活动具有促进效应。蒋殿春等（2005）认为fdi能通过示范效应和科技人员的流动等促进国内企业扩大研发投资。王红领等（2006）指出fdi对国内企业的研发行为具有正向效应。范承泽等（2008）的实证结果显示fdi对中国国内企业研发投入的净作用是负向的。陈羽等（2009）研究得出fdi的进入会促进技术领先的本土企业增大创新研发投入。吴永求（2010）研究表明我国fdi的流入推动了国内企业研发投入的增加。
　　从上述研究可看出，分析金融发展、fdi对企业研发投入作用效果的文献颇为丰富，但大部分都将二者对其的影响效应进行单独分析，较少考虑二者对其产生的整体效应，且考虑我国区域金融发展水平和fdi分布存在显著性差异对其造成不同影响的文献也较少。基于此，本文利用我国省级面板数据尝试对金融发展和fdi共同影响我国内资企业研发投入的总体效应及分区域效应进行实证，以期揭示它们之间的关系，从而为促进我国内资企业研发投入增长提供一定的政策建议。
　　二、理论分析
　　本文假定一东道国国内仅有国内和国外两个企业，分别用下标n和w表示。二者在市场上的竞争方式为古诺竞争，其竞争方式满足以下相关的严格假设：（1）国内企业和国外企业所提供的商品在特性和质量上是相同的，且不考虑商品的异质性；（2）价格是由市场需求决定的，将该价格函数设定为线性形式：p=a-b·（yn+yw），其中，a>0，b>0，yn和yw分别为国内和国外企业的生产量；（3）市场信息是完全的，企业当期同时决定生产量。另外假定在不考虑国内企业研发行为时，国内企业和国外企业的单位平均成本分别为cn和cw，且有a>2cn>0，a>2cw>0。
　　在完全信息市场假设下，将国内企业的利润函数对其产量求一阶导数并使其等于0，可解出国内企业的均衡产量yn，进而将yn代入国内企业利润函数中，可得均衡的国内企业利润函数：