[内容 提要]1997年开始的 金融 风暴将东南亚多年积累的财富掠夺一空。马来西亚总理马哈蒂尔怒斥索罗斯等资本大鳄 道德 品质低劣，制造危机，打击各国货币。为何马哈蒂尔只能从道德领域对索罗斯进行攻击？因为索罗斯所作所为完全符合游戏规则，甚至也符合该领域的道德规范。事实上，包括温州炒房团在内的资本流动、炒作等行为，在 法律 上无懈可击，用 行政 手段制约只会引起更多的 社会 经济 矛盾，而只有合理的经济手段才能有效的对其进行规制。
[关键词] 产业政策  房地产泡沫  金融风暴 民间资本

一、温州炒房团概况
改革开放初，温州人凭借其高人一筹的商业头脑和眼光，通过“倒差价”，做家庭加 工业 以及一些在当时不合政策的活动，成为了“先富起来的一部分人”。
先富起来的温州人在保值增值的方式上选择了购房。首先，他们炒的是本市的楼盘。温州资本于1998年开始炒房，温州房价1999年增长17%，2000年增长20%，2001年增长22%,房产 投资 平均每年收益率近20%。温州人凭借做实业、商业积累的几千亿元资本，从2000年起由《温州晚报》、《温州都市报》、《温州商报》牵头组织“炒房团”到异地炒房。由于其强大的购买力，受到行业自律性较差的开发商的追捧，二者一拍即合，其所到城市房价莫不飞涨，一时间各地政府使用行政手段限制炒房团，媒体也是一片“砍杀声”。2005年，房产新政出台，使用 税收 、信贷限制等手段限制房地产行业，风波才逐渐平息。wWw.11665.cOM

二、温州民资炒房投机行为的分析
理性分析温州炒房行为，原因主要有三：
1、资本逐利性。追求利润是资本的天然属性，资本流动方向必定是低润率行业向高利润行业流动，做实业由于竞争加剧导致利润率下降，闲置资本流入房地产业；尽管国家信贷政策收紧，但温州发达的民间金融仍不断地提供资金，并不断推高利率。资本的流动虽然会造成价格的波动，会造成财富由部分人向另一部分人转移。但只要存在信息不对称，只要有投机机会，就会有资本进行投机。适度投机提高价格发现机制的效率，就像不能指望一个没有投机的股票 证券 市场 一样，我们不能指望一个无投机的房地产市场。
2、国家产业政策对民间资本的限制，由于国家产业政策限制民间资本在电信、铁路、石化、 电力 等行业部门的投资，在2003—2004年又进行了紧缩经济的宏观调控，在土地、信贷等方面限制民营企业 的发展 。民营资本向钢铁等行业转移的道路被封，              庞大的民间资本缺乏宣泄口，开始集中于房地产、有色金属、煤炭等少数领域。
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