【摘要】在《中华人民共和国国民 经济 和 社会 发展 第十一个五年规划纲要》“加快发展直接融资”一节中明确提出：“发展创业投资，做好产业投资基金试点工作。”抓紧加快做好产业投资基金的试点工作是十分紧迫的一件事，因为它将有利于加快发展直接投资，建立多层次市场体系，完善市场功能，拓宽资金入市渠道，提高直接融资比重，引导和鼓励社会资金，投向国家急需的重点产业，以支持重点产业的发展。

 2004年6月30日，国务院原则批准国家能源中长期发展规划纲要。这是新 中国 建立以来第一个能源中长期发展规划纲要。完成能源中长期发展规划纲要提出的发展目标，需要十多万亿的巨额投资。投资从哪里来，是一个必须给予认真回答的重要 问题 。没有稳定的足够的安全的投资来源，国家能源中长期发展规划纲要的实施就失去了可靠的资金支持，将会 影响 目标和任务的完成。

    在《中华人民共和国国民经济和社会发展第十一个五年规划纲要》“加快发展直接融资”一节中明确提出：“发展创业投资，做好产业投资基金试点工作。”抓紧加快做好产业投资基金的试点工作是十分紧迫的一件事，因为它将有利于加快发展直接投资，建立多层次市场体系，完善市场功能，拓宽资金入市渠道，提高直接融资比重，引导和鼓励社会资金，投向国家急需的重点产业，以支持重点产业的发展。

    党的十六届三中全会指出，我国社会主义市场经济体制初步建立，公有制为主体、多种所有制经济共同发展的基本经济制度也已确立，全方位、宽领域、多层次的对外开放格局基本形成。WWw.11665.cOm当然我们清楚地看到，我国还处在社会主义初级阶段，经济体制还不完善，生产力发展仍然面临诸多体制性障碍。摆在我们面前的完善社会主义市场经济体制的目标十分艰巨、任务相当繁重。惟有坚持改革，才能适应经济全球化和 科技 进步加快的国际环境，适应全面建设小康社会的新形势，进一步解放和发展生产力，为经济发展和社会全面进步注入强大动力。

    开展产业投资基金试点，既是 金融 体制改革组成部分，也是投资体制改革重要 内容 。对于产业投资基金试点必须给予高度的重视，下大力气抓紧抓好抓出成效，为我国金融体制改革和投资体制改革开拓新的途径。

   当前，经国家批准的产业投资基金试点刚刚开始，范围规模都不大，可以说处于起步阶段，今后要走的路还很长，要做的事还很多。由于 目前 关于产业投资基金问题我们还没有立法，在实际运作中，已有一些投资机构在现有的 法律 框架下，采取迂回的 方法 ，谨慎地推动产业投资基金的发展。实际操作过程中，投资机构基本上都是采用间接模式进行，有意绕过现有体制和法规的束缚和障碍。

    基金是一种投资工具。基金产业与银行业、证券业、保险业一起共同组成 现代 金融体系。产业投资基金是指直接投资于产业领域的投资基金品种。按投资阶段和领域不同，产业投资基金划分为创业投资基金、 企业 重组基金、基础设施产业基金。也有将产业投资基金划分为高科技产业基金、支柱产业基金、基础产设施业基金的。所谓基础设施产业基金，是指投资于能源、原材料、运输与邮电通讯等基础设施领域的未上市企业的一种产业投资基金品种。

   产业投资基金是在投资欲望与投资手段冲突和矛盾中孕育出的新的投资工具。投资基金，作为一种社会化的投资工具，在世界上已有100多年的 历史 。它起源于英国，在美国得到发展，后普及于全世界。

    18世纪末，经产业革命，英国成为“世界工厂”。与此同时，中产阶级的财富日益膨胀，为了追求更高的利润。他们把眼光转向海外市场，1868年英国设立“海外与殖民地政府信托”（foreign and colonial government trust）。这是投资基金的最早形态，是世界上第一个公众投资基金。英国设立的“海外与殖民地政府信托”被世界公认为国际投资产业基金的起点。

    1924年美国创立了世界上第一个开放式的共同基金，1937年日本 参考 英、美等国的经验开始建立基金。第二次世界大战之后，基金业务在发达市场 经济 国家得到迅速 发展 。上世纪70年代后期，世界产业基金获得了更大的发展。当今世界的基金产业，发达市场经济国家占主导地位。世界基金市场主要集中在北美、西欧和日本。

    投资基金作为一种 金融 投资方式，是在一定 社会 历史 和经济条件下产生和发展的。从投资基金产生的社会背景看，包括个人财富水平、个人投资欲望、社会投资需求和投资技术发展等因素；从基金产业发展的要素背景看，包括社会经济组织形式、社会金融组织制度、 法律 的有效规范和自身的创新能力等方面。从世界各国基金发展实践看，在不同的国家有不同的历史进程和各自的发展特点。

    经过上百年的磨练，投资基金作为一种投资工具，它的特点是共同投资，专家经营，共担风险，共同受益。与银行信贷方式相比，它更符合市场经济“藏富于民，散险于民”的要求；与股份投资方式相比，它风险较小、收益平均。投资基金是 现代 金融投资方式的综合与提高，是资本市场中一种有效的投资方式。

    投资基金的意义在于，以集少成多的方式收集社会资金，使经济发展获得资金来源；同时，使个人持有金融资产，满足人们兼顾储蓄与投资获利的要求。关于投资基金的功能和作用，从宏观角度看，可将民众资产和社会资产有序集中实现社会资本的优化配置；可降低社会资本的成本、分散社会经济的风险；从微观角度看，可通过专家代理经营，降低风险，提高收益；可促进 企业 经营机制、运行体制的改善和优化。在完善社会主义市场经济过程中，我们有条件、有需求，也完全有可能选择适当的产业，抓紧开展产业投资基金的试点工作。这样做，一方面可以为产业发展从市场上筹集足够的资金；一方面可以让巨大的“社会资金之虎”比较温驯地出笼；同时，在加入wto实施保护期限到达之后，在一定程度上可以相对缓解国外金融业进入后带来的压力。

    根据我国经济发展情况和社会条件， 目前 在能源行业开展产业投资基金试点工作主要有利条件是：

    一、我国能源供求矛盾将长期存在，确保能源安全，构筑稳定、经济、清洁的能源供给体系，以能源的可持续发展支持经济社会的可持续发展，是我国现代化建设中一项长期的重大战略任务；

    二、国务院批准了能源中长期发展规划纲要，指明了能源 工业 发展方向，制定了明确的方针、政策和指导原则，在布局方面作了总体安排；

    三、国家十分重视水能、风能、太阳能、生物质能、地热能等可再生能源的开发利用。明确要求加快发展水电、太阳能热利用、沼气等技术成熟的可再生能源，尽快使优良资源得到合理开发利用；积极推进资源潜力巨大，技术基本成熟的风力发电、生物质发电、太阳能发电、生物质液化等可再生能源技术的发展，以规模化建设带动产业化发展。要求有关部门采取行之有效的保障措施，包括营造市场需求、消除市场障碍、财政税收扶持、推动技术进步、培育产业体系、加强法制建设等，加快可再生能源发展，不断提高优质清洁能源在能源结构中的比例；

   四、大部分能源项目的资金利税率高于工业平均水平，能为投资者提供良好的投资回报；

    五、社会各个方面对于能源项目的投资具有较高的积极性。有利于将居民储蓄转化为有效投资，也可为民间资本开辟正常的投资渠道，促进民间资本在国家政策引导下走向 科学 投资、理性投资的轨道，促进能源结构调整、遏制重复建设和盲目发展；

 
    六、能源行业正在进一步深化改革，打破行业、打破地区、打破所有制组建大型能源集团，推动能源工业节约发展、清洁发展、安全发展，实现全面协调可持续发展。

   七、国内已经有一批从事能源业的中介机构，网罗了一批人才，经过十多年的锻炼，能力得到提高，可以为能源产业基金实施提供服务；
 
   八、把能源产业基金放在优先试点的位置，比较容易调动 社会 各方面的积极性，符合先易后难、循序渐进的原则；

    九、国家有关产业基金管理法规即将出台，将为能源产业基金实施提供强有力的 法律 保障。

当前，国内一些地区力图推动本地区的能源产业基金 发展 ，有些能源行业也在考虑行本业产业基金 问题 。国外 金融 业人士、香港金融业人士及能源界人士，也有策划到内地创办能源产业基金的舆论和活动。上述动向说明，我国能源产业基金的试点工作应该提到国家金融体制改革和投资体制改革的议事日程上来了。国家有关方面应该尽快对能源基金的试点工作有一个明确的说法。从国家整体利益出发，从能源 工业 实现既快又好发展考虑，能源产业投资基金试点需要整体考虑、统筹安排、先易后难、逐步推进，各个方面的积极性需要加以引导和协调；从改革方向看，能源产业投资基金将为我国能源工业发展开辟新的投资资金的来源；从发展前景看，能源产业投资基金应该成为支持我国能源工业发展的重要手段和保证。

    在“十一五”开局之年，各方面工作都有了一个很好的开头。抓紧开展并做好产业投资基金试点工作，是“十一五”发展纲要提出的一项具体任务。希望国家有关部门，能把能源产业投资基金试点工作放在优先考虑的位置，组织力量做好能源产业投资基金试点工作，为我国能源中长期发展纲要的全面实施提供有力的手段和重要的保证。