作者：黄火生　刘春华　周水根

　　[摘 要] 从紧货币政策必然会对经济金融发展带来重大的影响。本文通过对新余市经济金融的广泛调查分析，提出了在切实 贯彻国家宏观调控措施的同时，各相关部门应采取的主要措施，即地方政府应运用综合手段，实现经济金融双赢；人 民银行、银行监管机构应提高金融宏观调控能力，增强金融体系效率与活力，助推经济发展；商业银行应优化金融服 务、创新金融产品，积极支持经济发展。
　　[关键词] 货币政策；经济金融；对策
　　
　　2008年中央经济工作会议明确提出“要实施稳健的财政政策和从紧的货币政策”。事实上，央行在2007年就开始实施逐步“从紧”的货币政策。2007年以来，存款准备金率13次上调，由年初的9%上升至16%，创历史新高；与此同时，央行加息的频率明显加快，6次上调存贷款基准利率。为全面掌握和深入分析从紧的货币政策对新余市经济金融的影响，近日，人行新余中支与农行新余分行联合组成调查组，深入各银行机构及相关企业进行专题调查，共同探讨问题，共商应对之策。
　　
　　一、微观效应：从紧的货币政策所带来的影响
　　
　　(一)从紧的货币政策所带来的金融总量影响
　　进入新世纪以来，在稳健的货币政策下，新余金融信用总量呈现跳跃式增长，全市各项贷款从2004年起连续四年增速均居全省第一。www.11665.cOm2008年，由于实施从紧的货币政策，将在一定程度上影响信用总量的快速增长。一是因为新钢三期技改、赛维ldk硅片二期、江锂新材料等工业项目都是全省重点支持、发展前景好的大项目，已经得到各商业银行省分行乃至总行的信贷支持承诺，预计2008年这些项目对信贷资金的需求将会得到满足。二是因为各商业银行积极争取上级行的信贷政策，及时储备信贷增长点，如对分宜电厂、海螺水泥、新余高专搬迁等项目的授信已在2007年底前向上级行进行上报并得到批准，预计2008年这些项目也是信贷增长点。三是因为各商业银行2007年已对全市农业产业化、中小企业等进行了授信，而且比2006年增加了额度。四是因为各商业银行通过贸易融资、商票贴现、保理业务等信贷产品创新，相应增加了信用总量。因此，预计2008年新余市信用总量仍然是一个快速增长年，但2008年这些项目竣工以后，信贷总量的增长将可能受到从紧货币政策的影响。
　　(二)从紧的货币政策所带来的金融结构影响
　　1.信贷投向将凸现“好中选优”。在从紧货币政策下，新余市各商业银行对2008年的信贷投入取向是：一是突出重点。都把新钢三期技改、赛维ldk硅片二期、江锂新材料等大项目作为信贷支持的重点；二是突出效益。对有市场、有效益、守信用的成长性中小企业将给予信贷支持，对一般性中小企业将增加贷款难度。这样，就容易导致贷款“垒大户”，以及形成“想贷款银行不给贷，不想贷银行追着贷”的怪现象。
　　2.对经济薄弱环节的信贷支持力度将会进一步加大。在从紧货币政策下，对“三农”、下岗失业人员小额担保贷款、助学贷款等以“民生”为主的信贷支持将是重点。据调查，2008年新余市农业银行、农业发展银行和农村合作银行的业务经营方向都是以支持农业、农户、农业产业化龙头企业为重点，加大信贷支持和优化金融服务，以此来保障农业的稳定和发展。特别是农业银行股份制改造，更进一步明确了面向“三农”的市场定位，并且加强了县支行的业务经营转型，支持县域经济发展。
　　3.中小企业“贷款难”的问题仍将较为突出。从对中小企业信贷政策的影响上看，新余市银行机构的信贷政策有以下三点变化：准入门槛会更高；审批程序会更严；贷款规模会更紧。
　　4.对房地产金融服务的影响。据调查分析，从紧的货币政策对新余市房地产的影响在于以下几个方面。一是从信贷供给方面看，对开发商获得房地产开发贷款的准入门槛提高，将促使房地产开发商重新“洗牌”，房地产投资将会有所“降温”。二是从个人住房按揭贷款来看，由于明确了“两个严禁”，即严禁发放“转按揭”贷款、严禁发放“加按揭”贷款，且对个人购买“第二套住房”申请贷款有了明确规定，包括对“第二套住房”的界定标准，购买“第二套住房”贷款的首付比例、贷款利率等。同时2007年央行连续六次提高贷款利率，提高了购房者的月供负担。这些信贷政策的变化，将抑制个人投资性购房需求。
　　(三)从紧的货币政策所带来的信贷政策变化
　　在从紧货币政策下，各商业银行有针对性采取了一些相关措施(详见表格)。
　　通过对上表的分析，可以看出各商业银行的信贷政策有以下变化：
　　1.严格信贷准入标准，优选信贷对象。针对从紧的货币政策，商业银行采取系列措施抑制信贷过快增长。一是限制对产能过剩行业的投入，对高能耗、高污染、耗资源的“二高一资”产业限制投放，逐步减少至退出。二是提升对房地产业的信贷投放标准。三是进一步压缩流动资金贷款，控制其向建筑业、批发零售行业的贷款。
　　2.严格项目审批事项，提升审批标准。一是上收审批权限，分类别、按信贷金额大小分级审批。二是严格授信评级。三是提高门槛，特别是针对限制类行业，采取“门票制”、“名单制”、“核准制”等确保资金投放在重点企业和重点项目。
　　3.实行有保有压的信贷政策，优化信贷资源和结构。各商业银行上级行完善细化产业和行业标准，对禁止类行业加大退出力度，对支持类行业实行重点支持。各商业银行注重依据自身特色，优化信贷产业结构，使信贷资金流向优质客户和优质项目。
　
　　4.优化资产组合，增强抗风险能力。针对金融市场的激烈竞争，各商业银行开展了信贷投放与金融服务相结合的多种经营方式，加强资产组合，增强抗风险能力。一是当好金融决策的参谋。针对招商引资企业，商业银行采取主动出击，上门服务，为其提供专业的发展规划、投资决策咨询服务，充分发挥自身优势当好企业的重要金融决策参谋。二是推出多项金融服务产品，如贸易融资、信用证业务、商票贴现、外汇投资理财等业务，大力发展理财业务和投资银行业务。
　　5.转变监控方式，防范金融风险。一是转变监控方式。对贷款额由年度监控转变为按季或按月监督，确保贷款的均衡投放；二是完善监督程序。由以前的注重贷前审批转移到贷后监督，注重对项目和企业贷款的跟踪调查和监控，防范金融风险；三是由“备”到“审”的转换。把部分信贷报备事项改为审批事项，将风险前移动。
　　
　　二、磁场效应：从紧的货币政策应采取的对策
　　
　　(一)地方党政：运用综合手段，实现经济金融双赢
　　1.进一步增强金融资源吸引力。一是鼓励各家银行积极运作，增加信贷有效供给，增强金融政策对金融资源的吸引力。二是加大投融资力度，把产业资本与金融资本结合起来，通过产业投资，引导社会投资方向，促进金融资源优化配置，推动产业结构升级。三是加大异地引进力度，创造条件吸引异地金融机构对新余企业贷款，形成资金“洼地”现象。
　　2.进一步学会利用资本市场。一是大力发展直接融资。抓住上市公司门槛降低的有利机遇，多渠道多形式推进企业上市，推动一批发展前景好的中小企业特别是高新技术企业上市，实现优质企业上市梯次化发展。二是学会吸纳国际资本。借赛维ldk上市东风，推动企业到国外上市，引进更多的风险投资。

　　3.进一步做好项目管理。政府应积极规划好项目，将未来几年甚至十几年的城市建设规划、产业发展规划等早亮相，将拟投资项目、推荐产业先动手。积极推介好项目，精选优质企业、精挑优质发展项目，及时向银行推介，拟定“菜单”，从而满足“银行点菜”需求。积极包装好项目，要科学分类、规范分类，重点做好项目的“穿衣戴帽”工作，即对符合国家节能环保要求的项目重点推荐，对已开始建设且目前还没有达到节能环保要求的项目，要以支持企业节能减排为切入点进行推荐，为实现“绿色信贷”打好基础，消除银行信贷疑虑。
　　4.进一步壮大中小企业担保规模。目前，很多中小企业能够筹集初期开办资金，但后续资金难以跟上，因此，要壮大中小企业担保中心，逐年增加财政资金拨付，建立担保基金增长长效机制，加快成立民营担保机构，激活融通民间资金，使民间资金成为企业发展的重要资金补充。
　　5.进一步做大做强地方金融机构。加快地方金融机构的发展，支持农村合作银行加快业务发展，提高经营管理水平和效益。同时，积极创办农村社区银行和小额信贷机构，鼓励企业和自然人发起组建村镇银行，积极支持农民自主参与各种形式的资金互助、自担风险、自己出资、自我管理的合作金融组织。
　　6.进一步加大引进金融机构的力度，增加资金供应主体。力争引进外资金融机构，继续引进尚未进入我市的股份制银行和民营银行进驻新余，增加金融机构的种类；对已经引进的信托业、期货业，应给予政策上和税收上的优惠，鼓励其做强做大。
　　(二)人民银行、银行监管机构：提高金融宏观调控能力，增强金融体系效率与活力，助推新余经济发展
　　1.着力提高贯彻货币政策水平，发挥参谋助手作用。人民银行应不断提高金融宏观调控能力、金融发展能力、金融稳定能力和金融服务能力，着力运用金融手段，支持地方经济社会又好又快发展。一方面密切关注宏观经济和金融运行态势，跟踪资金供求和市场物价的变化，通过对宏观、全局形势的正确把握，准确分析判断区域经济、金融形势和企业景气状况。另一方面，要积极为当地政府当好参谋，及时提出应对措施，努力提高货币政策的科学性、前瞻性和有效性。
　　2.着力疏通货币政策传导机制，优化金融服务。一是提高运用货币政策工具的水平。用活用足现有政策，引导金融机构做到有保有压、调整信贷结构，加大金融支持“三农”、弱势群体、中小企业、经济薄弱环节的支持力度，增强金融宏观调控效能。二是要帮忙嫁接异地贷款。为异地资金、企业与我市的嫁接，当好向导和使者，拓展视野，将金融资源拓展到全省、全国乃至世界范围。
　　3.着力推进金融机构改革，繁荣金融市场。新余市金融机构改造正在进入一个新的攻坚阶段，要积极支持农业银行、农业发展银行的改造进程，尽快解决目前在治理结构方面的制度性缺陷；加快新余农村合作银行的改革步伐；着力发展证券业、保险业、信托业、租赁业等非银行金融结构，满足新余经济的多样化金融需要，促进市场竞争，提高金融效率。
　　4.增强金融体系效率与活力，壮大金融支持经济发展力量。一是辅助新设金融机构，壮大金融体系队伍。充分发挥新挂牌成立邮政储蓄银行对中小企业、农村信贷等贷款投放的特点，使其成为新的信贷投放、经济增长的重要增长点。同时，市政府可新设专项担保基金或组织新设企业联合担保基金组织，拓展保证和担保渠道，增强资金的流动性。二是优化金融机构布局，增强辐射力。从新农村建设的大局出发，对政策性金融、商业性金融和合作性金融重新进行功能定位，完善农村金融分支机构、扩大农发行的业务范围、建立政策性金融的风险补偿机制、理顺邮政储蓄存款机制、发展农村互助担保组织等。
　　(三)商业银行：优化金融服务、创新金融产品，积极支持新余经济发展
　　1.积极创新金融产品，满足不同客户的需求。一是根据市场需求创新金融产品。根据企业对国内、国际市场的不同需求，开展金融咨询、信用证汇兑等业务，使优质企业走出去，新型环保企业和项目引进来，充分利用好省内省外、国际国内市场；二是根据客户对象创新金融产品，如投资银行业务、外汇理财业务、房贷和车贷综合业务、林权抵押、联保贷款、信用共同体等，使客户资产受益最大化、资金流通最优化；三是根据流转渠道特色发展中间业务，创新金融产品，如商业承兑汇票、电子银行业务、票据贴现和质押业务、商标等知识产权质押业务等，服务客户的同时提升银行自身效益。
　　2.积极争取上级行政策支持，满足不同群体的信贷需求。一是继续争取上级行政策倾斜，做大做强龙头企业贷款。重点支持新钢公司的三期技改、江西赛维ldk公司硅料加工等大项目。二是落实“三农”政策，做大做强农业贷款。围绕新农村建设，支持农民自建房屋，解决农民住房和改造问题。支持农业产业化，对优质项目应大力扶持。三是要注重对弱势群体的帮扶。加大下岗失业人员小额担保贷款投放力度，经济适用房贷款和生源地国家助学贷款、教育基础贷款也要有一个大的进步，缓解部分市民就业难、住房难、就学难的问题。
　　3.积极创造条件，促进房地产金融市场健康发展。在加强商业性信贷风险管理的同时，各银行金融机构应增强社会责任感，配合国家住房保障体系建设，在风险可控的前提下，切实改进对房地产金融服务。要提早规划、统筹兼顾，重点立足于居民的第一套房、经济适用房、廉租房等民生类项目和公共基础设施项目，引进信誉好、等级高、经验丰富的优质大型开发商、承建商。择优企业、择优项目，创造条件，达到贷款审定标准。尽量使房地产项目集中开发，使之成规模、成体系，同时，注重配套设施建设，注重节能降耗设施建设，注重新型材料的采用，注重新兴设计和科学布局，使之能顺应时代发展变化。
　　4.积极打造银团贷款，有效利用异地规模。在银行贷款额度限定的情况下，针对优质企业、优质项目，可以采取联合贷款的方式，还可以采取“推出项目、进入资金”的方式，开展省内、国内、境外联合贷款，满足大额信贷资金的需求。在缺乏物质抵押担保的情况下，可开拓创新采取企业联合联保方式，创新信贷方式，满足流动资金需求。