[摘要] 由于 会计 信息的复杂以及使用信息人员的多样性，在上市公司中存在信息不对称问题，以及其类型，逆向选择，道德风险，本文分析了其对上市公司的不良影响，并建设性地指出了信息不对称要加强管制和提供具有未来导向的会计信息
[关健词]信息不对称 管制 会计信息
财务会计及其报告所面临的环境是非常复杂和具有挑战性的。会计信息之所以复杂，其原因之一是每个人对信息的反应是不一样的。例如，对于一个精明的投资者来讲，因为资产以市场价值评估有利于帮助他预测公司未来的业绩，所以他会对市场价值评估持积极态度。对于另外一些投资者来讲，他们可能会感到市场价值是不可靠的，或者仅仅是他们习惯了 历史 成本计价的信息，因此可能对这种价值评估采取消极的态度。这时信息不对称产生的个人原因，当然还有其产生的市场有效程度原因。在理想的会计环境下，管理者，投资者，债权人，大小股东所掌握的信息是一致的，不存在不对称，然而最佳状态并不存在。信息不对称主要有以下两种表现形式。第一种是逆向选择（adverse selection）。信息不对称的第二种类型是道德风险（moral hazard）他们都对上市公司产生影响。
一、信息不对称对上市公司治理的影响
公司治理是通过一套正是或非正式的、内外部相结合的制度或机制来协调公司与所有利害关系人之间的利益关系，以保证公司决策的 科学 化，从而最终维护公司各方面的利益。对管理人员来说，最有用的信息是那些“刚性”的信息，即与他们经营公司的努力程度高度相关的信息。WWw.11665.coM但是，对投资者来说相关的信息，例如资产，负债的市场价值，这种信息对净利润报告的影响是十分不确定的。并且在某种程度上，可靠的市场价值是不容易得到的。并且，以市价为基础的信息更容易被扭曲和操纵。对债权人来讲他们更难准确获取他们所需要信息，这主要是由于信息不对称造成的。这几种影响都减弱了信息与管理人员努力程度的相关性。因为只能有一份财务报表，公司治理基本问题就应是如何调和会计信息的不同作用。在公司治理中主要有以下几种不对称。
1.所有者与经营者的信息不对称
企业 制度认为，所有者享有企业的剩余索取权和最终控制权，而经营者根据合同领取报酬和享有企业的一般控制权，由于经营者只能获取比较固定的报酬，而没有剩余索取权，其付出的努力很可能与收益不成比例，无法充分调动经营者的积极性；同时，由于信息的不对称，所有者无法充分掌握企业的内部信息，无法对经营者的行为进行控制，这样就产生了逆向选择和道德风险。一方面，经营者由于意识到其工作的努力程度无法被充分认识，就会在努力和不努力之间选择不努力，因为努力的成本相对大的多而得到的报酬却并不会多。另一方面，由于经营者享有对企业的经营决策权，就会利用所有者的监督而高风险经营，因为这样做可以提高其声誉度却不用承担任何风险，或者利用职位便利偷懒和进行机会主义活动以谋取私利，损害企业和股东利益，从而产生了道德风险。
2.债权人与经营者的信息不对称
在债权融资中，债权人与企业也会由于信息不对称产生代理成本。作为债权人，从资本借出时就已经丧失了对资本的控制权，因为无权参与公司经营决策，就无法了解到公司经营的内部信息和资本运营状况，从而对借出资本的风险也就无法控制，这就产生了债权人与企业的信息不对称问题。同样，这种信息不对称也会引发债权人的逆向选择和企业经营者的道德风险，从而产生债权人与企业的代理成本。
3.大股东与小股东的信息不对称
在上市公司治理结构中，大股东往往占据着董事会的重要位置，在公司重大决策中享有发言权，并且可以更多的获取到公司的经营状况及其他内部信息。另一方面，由于股权的分散，小股东往往没有能力也缺乏动力主动获取信息对内部人进行监督，他们往往采取“搭便车”的形式依赖于大股东的监督来获取收益。这样，同为委托人的大股东和小股东就产生了信息不对称问题，在理性人假设前提下，这种委托人之间的信息不对称同样会产生逆向选择和道德风险问题，从而增加公司治理的成本。
股东之间信息不对称的事后结果就是大股东利用其控股地位占据董事会重要位置，左右公司决策，甚至通过更替管理层控制一般经营事务，从而更充分地掌握公司内部信息。由于意识到小股东对内部信息的缺乏，一旦存在机会，大股东就可能更改募集资金的投向，将资本投入到高风险或对大股东有利的项目中，也可能利用对资金的控制权隐蔽地将资金转移而为自己牟利等，从而形成大股东的道德风险问题，给一般投资者和资本市场的健康 发展 都造成了不利的影响。
二、解决上市公司治理中信息不对称的主要途径
相关性与可靠性——这两者相权衡所得到的信息是所有信息使用者最有利的信息。其中，相关的信息是指投资者能够用来评估公司未来 经济 发展状况的信息，而可靠的信息则是指精确的和不会被管理当局操纵的信息。有关信息不对称的治理问题笔者在此提供两点建议：
1.提供未来导向的 会计 信息
我们可以扩充信息使用者可获知信息的途径。提供未来导向的财务信息的目标是额为外部信息使用者评估财务前景提供帮助。未来导向的会计信息应该是合理的、具有支持力的、反映了最有可能的经济状况和计划的行动过程。另外未来导向的会计信息涵盖的会计期间跨度不应该拓展到不能够合理估计得期间之外。最合理的期间应该是一年。这样对估计进行经常和重大修正所导致的问题就能最小化。而且，由于预测年限较短，折现及由此而导致的折现率选择的难题也可以避免。未来导向的会计信息不仅要求披露重大假设，而且建议在会计政策的选择上使用预期未来在编制 历史 财务报表时会使用的会计政策。
2.加强防止信息不对称的管制
管制的主要目的，是为了保护那些处于信息劣势群体的利益。管制的主要方法是制定相应的准则：最低披露要求、公认会计和审计准则、对上市公司实施审计的要求等。以内部交易规则为例，它可以保证招股说明书中信息的充分披露。除了保护一般投资者之外，这种管制还可以增强公众对资本市场的信心，进而改善资本市场的运行。会计和审计最重要的作用就是报告相关和可靠的信息，从而减少公司内部人、公众投资者和其他使用者的信息不对称。然而，这就要求会计和审计人员的可靠性，并具有专业胜任能力，毕竟他们准则的主要执行人。因此必须通过相关 法律 来管制会计职业，控制并保证会计人员质量，进而有效解决信息不对称问题。
参考 文献 ：
[1]范长缨，田梦云，柴美群.信息对称的理论和实践研究[j].石家庄联合技术职业学院学术研究，2007，（01）.[2]范长缨，李西文. 企业 引入管理信息系统的若干思考[j].财会月刊，2006，（03）.
[3]魏明海，龚凯.会计理论[m].大连：东北财经大学出版社，2003.
[4]威廉r·斯科特.财务会计理论[m].北京：机械工程出版社，2006，1.
[5]李翔，冯峥.会计信息披露要求:来自证券市场研究机构的分析[j].会计研究，2006，（3）.
