摘 要:在借鉴国内外学者对的研究成果的基础上,认为m2/gdp作为影响银行体系脆弱性的一个显著变量,研究其作用机理有着重要意义。主要基于股票市场角度,从m2到gdp的传导机制出发,分析了m2/gdp影响银行体系脆弱性的作用机理,指出传导机制的不畅通造成该比率过高,进而加剧了银行体系的脆弱性。最后,针对这个分析结论,提出了一些有助于改善银行体系脆弱性的对策建议。
关键词: m2/gdp;银行体系;脆弱性;传导机制
1 银行体系脆弱性影响因素的实证研究概述
伍志文(2002)采用广泛的指标体系运用logistic模型对国有商业银行1991-2000年的脆弱性进行了测度和实证分析,指出 金融 变量是导致银行体系脆弱性的主要因素。曾诗鸿在《金融脆弱性理论》(2004)中,指出不良贷款是产生金融体系脆弱性和银行危机的主要原因,并引用了brenda gonzaleshermosillo(1999)研究得出银行体系的脆弱度=(不良贷款-资本-贷款准备金)/总资产这一公式,通过建立不良贷款率动态模型来解释与预测银行体系的脆弱性。刘雯在《银行体系脆弱性实证研究》(2007)中,基于1986-2005年的因子分析选取了国有商业银行1986-2005年的15项指标运用spss软件中的因子分析法对国有商业银行的脆弱性进行测算,除了国有商业银行自身的脆弱因素外,宏观 经济 环境的变化、金融监控力度的大小、金融政策的实施等外部因素对我国国有银行体系脆弱性的变化也有着重要影响。Www.11665.CoM严太华、李宁在《我国国有商业银行体系脆弱性影响因素分析》(2009)中采用logist、probit模型和granger因果检验分析,认为在金融变量中,存贷比、m2与gdp的比例、国有商业银行总资产收益率、外汇储备相对于进出口贸易总额的比例均对银行体系脆弱性产生较大影响。并且m2与gdp的比例(金融深化率)与国有商业银行体系脆弱性呈正相关关系,这说明,经济货币化程度对银行体系有重要影响,关于这一因素的作用机理将是下文论述的重点。
2 机理分析
2.1 m2/gdp比率的意义与
3 对策与建议
笔者认为,当前可以从以下三方面着手,改善银行体系的脆弱性。
第一,强化m2到gdp的传导机制的有效性。以股票市场为例,要大力 发展 股票市场,推动直接融资,促使国有产权的多元化,增强 经济 的支配力。股市要为所有的 企业 融资,尤其是对发展潜力大、市场占有率高的高新技术产业,要用股票融资来支撑和培育产业资本的发展,构建良性融资循环机制。另外,加强货币市场和资本市场的互动。首先要加快利率市场化的进程,因为这是是加强货币市场与资本市场互动程度的前提条件,其次,在控制风险的前提下,合理进行 金融 创新,我们知道金融创新所形成的金融工具在市场归属上具有模糊性。这些创新工具既可以作为货币市场工具,又可以作为资本市场工具,这就加速了资金在两个市场之间的流动,从而促进了两者的互动。
第二,要增强银行自身的抵御风险的能力。目前一些银行从国外引进一些建立在复杂计量模型上的风险防控体系,但是,这些引进的体系的适用性是有待商榷的,欧美主要金融机构在金融危机中出现的大批倒闭现象就给我们敲响了警钟。在这里,我们可以借鉴富国银行的发展经验,该银行的经营长期保持稳定上升趋势,并未受到此次金融危机的明显冲击。据了解,富国银行之所以抵御了经济波动带来的冲击,一个主要因素就是源于自身的风险管理体系,该银行围绕不同客户需求,开发出一系列金融服务产品,形成了全方位、多元化的产品体系,分散了其经营风险,从而最大限度的规避了外界因素对银行经营内生脆弱性的冲击。我们可以借鉴这种基于分散风险的管理理念来构建符合我国银行现实需要的风险管理体系的。其次,银行自身要有一个正确的品牌发展理念。培育一个良好的,备受消费者信赖与市场认可的品牌将会是弱化脆弱性的一个很好渠道。
第三,培育一个良好的金融生态环境。银行体系绝非是一个独立创造金融产品和金融服务的系统,它的运行更广泛地涉及其赖以生存区域的 政治 、经济、文化、法治等基本环境要素。换句话说,银行业的任何微观机制都是依托一定的宏观环境和制度条件而运行的。银行等金融机构要想更深入地挖掘自身的发展潜力与提高抵御风险的能力,就必须彻底改善其赖以生存和发展的金融生态环境。概括地说,包括继续深化金融体制改革、转换政府职能、加强信用制度和信用文化建设,建立以保护债权为中心的规范有序的社会 法律 和信用环境等等。概括地说,包括继续深化金融体制改革、转换政府职能、加强信用制度和信用文化建设,建立以保护债权为中心的规范有序的社会法律和信用环境等等。
参考 文献
[1]曾诗鸿.金融脆弱性理论[m].北京:
