【摘要】我国2006年会计准则在17项具体准则中引入了公允价值计量,会对利益相关接受者产生什么影响?是否会再次成为利益相关接受者谋取私利的工具?成为我们关注的焦点。正是在这样的背景下,本文借鉴公允价值理论和利益相关者理论,通过分析公允价值对利益相关接受者的影响,以求从利益相关接受者角度提出完善公允价值计量的途径,最终目的是使各利益方在新的会计准则可能带来的利益不平衡中找到平衡,从而有助于公允价值真正发挥真实、公允的反应资产和负债的价值,提高会计信息相关性的作用。
　　【关键词】会计准则;公允价值;利益相关接受者;影响;途径
　　
　　一、分析的理论基础
　　(一)公允价值理论
　　所谓公允价值,是指“在公平交易中,熟悉情况的当事人自愿据以进行资产交换或负债清偿的金额”。按照历史成本计量的要求,资产或收益是过去的、客观发生的成本的表达;而经济学上对上述两项要素的确认是基于现值概念的未来利益流入的表述,相比较而言,采用公允价值计量对于经营决策起到更相关的信息支持作用,也能及时地反映潜在的风险。所以,这一会计计量模式的出现缩短了经济学收益和会计收益的差距,将会计计量的目的由受托责任观转向了决策有用观。
　　公允价值并非特指一种计量属性,而是多重计量属性的统称,根据公允价值的定义,广义上历史成本、现行成本、现行市价计量属性在不同的时点和状态下,都是符合公允价值定义的,因为历史成本就是过去某项资产或负债的市场价格,现行成本或现行市价则是当前的某项资产或负债的市场价格。wwW.11665.com但在重新确定一项资产的价值即新起点确认时,历史成本就不能认为是公允价值了。因此,在狭义上,我们往往将公允价值作为与历史成本相对应的一种计量属性。与历史成本相比,公允价值反映了资产、负债的现行市场价值或未来现金流量的现值,报表信息使用者可以通过公允价值信息,了解企业当前所持有的资产负债的真实价值,从而评价企业的风险,及管理当局的业绩,从而做出投资和其它决策。同时,公允价值计量的信息,比历史成本信息的及时性更强。因此,公允价值计量的信息与信息使用者的决策具有高度的相关性。但是,由于公允价值的数据不易取得,尤其是现值计量的主观随意性较强,易发生操纵行为,因此,采用公允价值计量的最大缺点是缺乏可靠性和可操作性。由此可见,公允价值计量和历史成本计量的比较实质上是可靠性和相关性的权衡。但是不同环境下信息使用者对相关性和可靠性的要求是不同的。资本市场的日益完善,财务和金融理论的新发展,为提高公允价值的可靠性创造了条件。
　　从以上公允价值与其他计量属性的比较分析中,可以看出公允价值是一种高于其他四种计量属性层次的复合型会计计量属性。它立足于计量日时点,在合适的市场环境下,可以表现为其余四种计量属性。因此,可以更好地满足人们进行会计计量所追求的目标,即更好地体现计量客体的本质特征。可用下图来表示这种关系:
　　(二)利益相关者理论
　　现代的企业是一系列契约的联合体,契约的存在使利益相关的各方十分关注企业产权的变化,每个利益相关者都要求取得与其投入相适应的权利或收益。每个利益相关者分别对企业进行专用性或者专业性的投资,从中分享利益,实现自身价值最大化。其实利益相关者是在公司内部有着合法利益的个人或组织,所有利益相关者不仅要积极考虑自己的利益,而且要同时关注其他利益相关者的合法利益,使利益相关者利益最大化。鉴于我国目前实际情况,企业利益相关者应符合一定标准:①其利益受企业活动影响;②能够影响企业活动;③必须承担企业风险;④投入企业专用性资产。依据这些标准,会计准则引入公允价值的利益相关者包括主要利益相关者和其他利益相关者,主要利益相关者有投资者、债权人、管理者、政府,其他利益相关者主要有雇员、供应商、分销商,这些其他利益相关者也可能是潜在的投资者、债权人等利益相关者,公允价值对会计信息的影响也会影响他们的投资、信贷和其他的决策。从各利益相关者的特征来看:投资者、债权人及企业经理人员从本质上说都是公允价值计量相关准则的接受者即利益相关接受者。
　　二、新会计准则下公允价值对利益相关接受者的影响
　　(一)新会计准则下公允价值对利益相关接受者的积极影响
　　1.公允价值对投资者的积极影响
　　股东进行决策依赖的会计信息主要表现在两个方面:一是大股东主要通过董事会“用手投票”的形式对经理人的行为产生影响。二是中小股东在资本市场上主要以“用脚投票”的形式影响估价的波动从而促使经理人的努力工作。然而历史成本模式下的收益信息很难满足投资者的投资需求,在当今动态和多变的市场中,人们想知道的都是资产现在的价值是多少,对公允价值计量和披露的实证研究表明,公允价值具有价值相关性,公允价值比历史成本具有更高的解释力。eccher(1996)对sfas 107公允价值披露的研究表明,投资证券的公允价值在解释权益市场价值方面具有显著的增量解释力。barth和clinch(1998)的研究表明,在英国和澳大利亚,有形资产公允价值估计与股票价格和收益成正相关。这种联系证明,公允价值可以提供更加全面的会计信息,对投资者的投资决策是相关的。
　　2.公允价值对债权人的积极影响
　　债权人投资于企业关心的是本金和利息的收回,公允价值使资产价值信息真实透明,有利于债权人的客观评价。债权人主要采用各种方法和步骤对企业的自信状况进行分析,这些分析都是为了揭示借款人支付其利息费用和偿还债务的能力。依赖历史成本数据使债权人不能通过上述分析达到预期的结果。相反,采用公允价值数据提供的会计信息能够用于估价潜在的支付能力和违约风险,使大多数资产和负债的公允价值变动计入当期损益,使企业的利润状况得到改善,资产价值更真实透明,有利于债权人对企业的合理的评价,吸引潜在的债权人,及时充分的反映了金融工具隐含的风险,使用权益和债务的市场价值更有利于债权人利益的保护。
　　3.公允价值对管理者的积极影响
　　管理者凭借自身的人力资源优势参与企业契约,经营管理是其固有的责任。为完成企业契约责任,管理者必须依靠会计计量。首先,管理者需要通过会计计量来了解企业当前财务和经营情况,会计计量能力的高低,计量方式不同,直接影响管理者的预测、计划及决策。如在物价大幅波动的情况下,历史成本或是公允价值计量的使用,将使管理者面对完全不同的企业现有资产及收益数据,从而管理者做出可能完全相反的预测、计划及决策;其次,管理者需要通过会计计量来向其他利益相关者传递企业的信息,如向投资者传递企业的获利能力,向债权人传递企业偿债能力信息等,而会计计量方式的不同,将直接影响企业所传递的信息的质量,进而影响企业的生存与发展。简而言之,会计计量影响企业管理者如何履行受托责任契约。采用公允价值计量模式,一方面有效阻止了经理人的“摘樱桃”行为,另一方面将管理者的财务活动更清晰地置于股东等外部利益相关者的“监视”之下,从而迫使管理者留意和保护金融资产的价值,依据公允价值编制的报告揭示了管理者的成功或失败,因此,公允价值会计模式下经营的管理者可能会将证券价格的潜在波动体现在其管理策略中。公允价值会计模式则揭示了企业的真实状况,防止了模糊性从而有助于降低管理者、股东和债权人之间的冲突,降低总的代理成本,使企业价值最大化。管理者可以得到更加透明的企业的财务状况和经营成果信息,有利于作出正确的决策,向其他的信息使用者传递正确的信息,提高企业的价值,从而使自己取得更高的薪酬和红利。

　(二)新会计准则下引入公允价值对主要利益相关接受者的消极影响
　　1.公允价值对投资者的消极影响
　　首先,投资者出于自利的目的通常会利用资产的公允价值计量中不可避免的会计估计和假设来操纵资产的计价,或者利用非货币性资产交换准则中换入资产公允价值与其自身价值不直接相关的特点,操纵企业会计信息。例如,非货币性资产交换准则中公允价值的应用有助于交易双方合理、真实的确认入账资产价值,避免过去在成本模式下以换出资产账面价值作为入账基础带来的资产被低估或高估的现象,但是上市公司的控股股东很可能会和经营者在公司出现亏损或面临“st的情况下,或者出于维持公司业绩或配股的需要,通过以优质资产换劣质资产的非货币性交易来改变上市公司的当期损益。其次,公允价值计量属性要求资产和负债按照公允价值计量,公允价值与账面价值的差额部分计入当期损益,这必将对公司的经营成果产生不小的影响,并由此导致上市公司的股价的波动,直接影响到股东的利益。例如,由于新会计准则对债务重组计量的变化,让已经被st掉的长控的股价飞速增长,平滑了企业的利润。st长控巨额账面利润,正是产生于公司与相关债权方达成的债务和解带来的账面收益。一些不明原因的中小股东在跟风买入后,造成巨大损失。最后,由于信息不对称及道德风险的存在,投资者需采取一定的措施以监督企业经营管理者,投资者对企业经营者的监督一般分为两个方面:一是设立监督机构,一是执行报酬计划,公允价值计量的应用同时增加了这两个方面的监督成本。
　　2.公允价值对债权人的消极影响
　　由于公允价值计量中无论是市价的选择还是现值的估算,都无可避免的存在估计和假设,从理论上来说存在公允价值被操纵的可能。例如,非同一控制下的企业合并准则中以公允价值计量被购买方净资产,购买价和净资产的差额作为商誉,因此商誉的确定带有很大的主观估计,而巨额商誉一旦发生大幅度减值,将从根本上改变企业的资本结构,使企业的偿债比率发生变化,直接影响到债权人的利益。从债务契约的角度来看,企业管理层基于降低违反债务契约风险选择购买法,虽然降低了负债率,但并没有实质上改变企业创造现金流量的能力,因此,购买法往往高估了企业的实际偿债能力,并有可能导致债权人对企业偿债能力的误判。另外,债权人无论是在契约签订之前还是在契约签订以后,都需要花费更多的成本去分析企业的会计信息,以揭露企业可能存在的利用公允价值掩盖现金流量缺乏的现象。
　　3.公允价值对管理者的消极影响
　　首先,增加了企业管理者对信贷风险的管理难度。所谓信贷风险指企业因某种因素的影响,无法按期偿还债务的风险。公允价值计量的使用对企业信贷风险的影响主要体现在:一方面,我国会计准则对公允价值的计量方法没有明确的规定,使公允价值的确定存在较大的主观性,造成各信贷机构在进行企业信用分析时难度增加,发放贷款的效率下降,导致企业发生财务危机时无法及时获取足够的资金;另一方面,由于公允价值容易随市场环境的变化而波动,当公允价值以市场价格为基础确定时,若在信贷机构的考察期间内发生剧烈的价格波动,则企业的财务报表显示出极大的不稳定性,从造成企业信用评级的下降,导致企业在发生财务危机时无法获取信贷机构的信任,难以及时获得资金渡过难关。其次,增加了企业管理者对营运风险的管理难度。所谓营运风险是指由于企业经营者经营管理不善所导致的企业破产的风险。我国会计准则关于公允价值的获取方法却没有进行详细的规定,并且目前我国相关的估价人才奇缺,这些可能会导致企业经理人员因公允价值计量的使用而无法相对准确的判断市场上提供的会计信息,做出错误决策,引发营运风险;也可能导致企业会计人员在对企业自身进行会计计量时,不当使用公允价值,造成企业管理者的误解,影响管理者对企业自身财务状况等的判断,影响管理者的营运风险管理。
　　三、新会计准则下利益相关接受者完善公允价值计量途径
　　(一)投资者完善公允价值计量的途径
　　首先,面对公允价值计量的使用,投资者应保持积极的态度,提高自身对公允价值公允性的判断能力,支持企业使用公允价值计量,同时,积极监督企业管理者对公允价值计量的使用,减少经理人员的盈余管理行为,主要采取的措施有两个:一是规定管理者持有一定数量的股权,因为管理者不持股或持股过少,很难把公司当作自己的财产一样去运作,二是实施股权激励机制,公司应当在管理者的工资和奖金的基础上外加红利、期股、期权激励。此外,投资者应积极响应政府准则制定机构的号召,对公允价值计量的完善,以其特有的视角提供建议,供准则制定者参考。
　　(二)债权人完善公允价值计量的途径
　　首先,债权人应仿效投资者的做法,促进公允价值计量的推广使用,同时,为了维护自身的权益,债权人通常可以寻求合同方式限制债务人滥用公允价值,债权人可以限制债务人在公允价值计量中的人为选择程度,这里债权债务双方可以商讨一个公允价值对会计信息影响的定量指标,当公允价值影响达到或超过这一指标时,股东应向相关债权人详细说明并与债权人协商决定,如当企业应用公允价值计量的结果会对未来现金流量影响巨大时,债务人就应该与债权人商讨。当债务人公司财务状况恶化时,债权人可以要求提前清偿或提供担保。此外,债权人可以要求参与公司治理,可以随时监督公司的会计行为。最后,债权人还可以要求建立公允价值的债权人相机治理机制,当企业应用公允价值计量出现偿债危机时,债权人可以进行债务重组或是申请破产,并对企业股东进行财产追索,要求他们以自己的财产为企业负债承担无限责任。
　　(三)管理者完善公允价值计量的途径
　　在完善公允价值计量方面,企业管理者也具有双重性。首先,作为“经济人”而言,管理者应树立正确的投资观念,企业可持续性的健康发展才是其获取最大利益的理想保证。公允价值计量的运用虽然为他们提供了不少可用的盈余管理空间,但还是应从企业的长期利益出发,谨慎使用公允价值,在实现企业整体利益的同时实现自身利益的最大化。其次,作为“代理人”而言,由于其是企业会计准则的执行者,是企业会计政策的制定者,他们及时建立相应的应对机制,以适应公允价值计量的需求,尤其是人才储备需求。管理者应一方面提高自己对公允价值经济后果的认知,充分理解公允价值计量带来的影响,在态度上保持积极而又谨慎的态度;另一方面,加强操作层面的人才队伍建设,对财务人员进行职业道德和技能培训,以保证财务人员能准确、有效的执行公司的财务政策,保证整个公司财务制度的健康发展,为企业进行整体战略管理提供有效数据,缓解公允价值计量带来的风险管理方面的困难,最终实现各利益相关者利益的均衡与企业的长期健康发展。同时,管理者还应当积极参与对准则制定的评论与建议,积极向准则制定机构反馈应用情况,共同促进公允价值计量的完善。
　　四、结论
　　我国2006年会计准则在17项具体准则中引入了公允价值计量,但是目前使用公允价值这一计量属性存在的难度是客观的,并且当前还存在世界性的会计失真难题,公允价值是否会成为利润操纵的工具成为了我们关心的焦点。公允价值对利益相关者的影响重大,有利有弊,但公允价值计量的应用己势在必行,因此,各利益相关者需要采取有效的行动来完善公允价值计量,从而使各利益方重新协调以达到“精致平衡”。
　　
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