摘 要 随着经济社会的快速发展，我国富裕阶层日益壮大，其资产管理需求强劲，私人银行业务增长潜力巨大。本文主要从国内宏观经济形势变化、利率市场化和金融脱媒的影响以及相关金融机构竞争等方面对我国商业银行发展私人银行业务的动因进行了探析，而后结合商业银行发展私人银行业务的优势和障碍，提出了当前我国商业银行发展该业务的着眼点和定位，以期能有所启示。
　　关键词 商业银行 私人银行业务 动因 定位
　　中图分类号：f830 文献标识码：a
　　一、国内私人银行的发展现状
　　2007年我国商业银行开始发展私人银行业务，其借鉴外资银行在私人银行成熟市场的运作经验，并结合中国本土高净值客户的投资态度和行为特点，经过五年多的发展，在客户积累、品牌推广、服务模式探索等方面取得了一系列的积极成果，实现了私人银行管理资产规模的跨越式发展，客户认知度大幅提高。
　　银联信最新报告显示，截至2012年12月底，共有18家中资银行成立私人银行部门，境内服务中心或分部共计217家。与此同时，客户资产规模也呈逐年快速增长趋势。2011年末7家披露数据的银行的私人银行客户数量达到14余万位，2012年12月底已达到20余万位；7家银行在2011年的管理资产达到21405亿元，2012年达到4.7万亿元。
　　由于前期投入比较大，私人银行业务从开办到盈利通常有一个较长的周期，但中资银行私行业务盈利比预期的好。到2011年年底，工商银行，招商银行和兴业银行公开宣布私人银行业务实现盈利。2012年，中信银行宣布私人银行业务实现盈亏平衡。WWW.11665.cOM
　　总体上，国内私人银行业还处于起步和快速上升阶段，处在客户、金融机构、监管和宏观金融业态之间的互动磨合之中。此外，拿到牌照的私人银行还很少，不少银行的私人银行部门隶属于理财部门，只是客户更加高端而已。虽然各家银行都看到私人银行的重要性，并将其当作新的“战略高地”来发展，但目前还难以提供成熟、全面、全方位的私人银行业务。
　　二、我国商业银行发展私人银行业务的动因
　　（一）宏观经济下行迫使银行经营调整。
　　据国家统计局数据显示，2009-2011年中国gdp增幅分别为：8.7%、10.3%和9.2%。 与gdp的高速增长相一致，中国银监会近3年的年报显示，中国银行业金融机构的税后利润同比增幅分别为：39.3%、34.5%和14.5% ，但2011年已呈明显下降趋势。在中国银行业协会去年7月初“预计2012年银行业盈利增速将明显下滑”之际，国家统计局也于7月9日发布了中国 2012年上半年gdp同比增幅7.6%的数据，二者如此的相伴相生，这也更加肯定了在宏观经济增长放缓的情况下，中国银行业净利增速下滑已成定局。
　　实体经济的发展是银行业业绩增长的重要外部环境，存贷款业务是目前中国商业银行最主要的业务，银行的资产质量和盈利具有明显的顺周期特性。自 2003年商业银行改革以来，中国经济基本处于上行周期，中国银行业也分享了经济高速增长带来的成果。从目前情况来看，经济基本面难以支撑更高的增速，随着货币政策回归常态，信贷已不具备继续快速增长的基础，银行业将面临经济趋于平缓的检验。如何在中国经济运行的逆周期中发掘新的业绩增长点，是商业银行需要考虑的问题，而私人银行业务是一个契机。
　　2012年3月27日，兴业银行与胡润研究院联合发布的《2012中国高净值人群消费需求白皮书》显示，截至2011年底，中国内地个人资产在600万元以上的高净值人群达到270万人，旅游、养生保健、子女教育是最近高净值人群最期待私人银行提供的增值服务。从国内外私人银行经营可知，一个资产规模较大的私人客户给银行所带来的利润、业务量、资金量，可能不亚于一个资质较好甚至相当规模的公司。银行转型过程中，实际上公司业务在削弱，代替的方向就是私人银行客户群体。
　　（二）利率市场化与金融脱媒的推动。
　　1、利率市场化推进的影响。
　　利率市场化可以说是银行多种挑战中压力最大的一个方面。2012年以来，中国央行已连续两次下调存款准备金率，两次下调存贷款基准利率，并使用双向浮动、不对称两种调整机制，利率市场化改革渐进推进。从目前情况来看，贷款利率的上限和存款利率的下限在很大程度上讲已经放开了；随着贷款下浮幅度的进一步拓宽，商业银行向客户贷款的利率水平也开始降低，而存款的利率水平在一定程度上又浮了上去。这使得

银行的利差缩小，利润空间被压缩，现有基础上的收入水平在逐步下降。
　　我国商业银行近几年的利差收入稳定在净利润的60%以上（2009年为63%，2010年为66%，2011年为66.3%）iv，居盈利主导地位。随着利率市场化进程的不断推进，过度依赖存贷息差的盈利模式不可持续，这对于商业银行来说是一个严峻挑战。据了解，利率完全市场化背景下的台湾地区商业银行的利差已长期压缩在1.5之下，其银行已很难依靠息差生存。我国是一个超高储蓄率国家，长期以来储蓄率高于投资率，随着利率完全市场化的推进，必然是利差收缩，银行依赖利差生存不再，提高中间业务收入占比势在必行。
　　在2012年第六届中国银行家高峰论坛上，招行行长马蔚华坦言，“银行利差受保护的时代结束了”。过去30年我国银行业基本还是传统的经营模式，就是靠批发业务、靠利差，尤其是靠大客户，而今，随着利率市场化进程的开启，传统的盈利方式正在发生变化，而私人银行业务日渐成为新的盈利引擎之一。 公开数据显示，近几年，中资银行财富管理对手续费及佣金的贡献率保持在20%以上，而随着业务种类和客户规模的扩大，财富管理对银行业绩的贡献度势必进一步提升。
　　2、金融脱媒深化的驱使。
　　所谓“金融脱媒”是指在金融管制的情况下，资金的供给绕开商业银行的媒介体系，直接输送到需求方和融资者手里，形成资金的体外循环，准确说是 “银行脱媒”。如果说利率市场化将压缩银行业的盈利空间，那么金融脱媒将压缩银行业的生存空间。我国在“十二五”规划当中强调要大力发展资本市场，显著增加直接融资的比重。这使得商业银行将面临严峻挑战，影响主要体现在以下方面： 　一是盈利模式。随着金融脱媒的发展，社会直接融资渠道进一步拓宽，商业银行以信贷扩张和息差为主要利润来源的盈利模式将面临巨大挑战。二是负债结构。随着资本市场的相关产品日益丰富，将吸引大量较为稳定的长期资金从银行体系游离出来投入资本市场，居民的储蓄资产也将更多转化为股票资产、债券资产，甚至是地方债，将出现趋势性的“存款搬家”问题。三是客户结构。随着股票市场以及企业债券市场的发展，优质大型企业得以通过证券市场融资，银行贷款开始逐渐被直接融资所替换，大中型企业对银行贷款的依赖度逐渐减少，优质大企业客户贷款将被资本市场迅速分流。
　　金融脱媒会压缩商业银行的生存空间，通过大力发展资本市场和直接融资，发展较好的公司会走向资本市场。此外，商业银行传统的盈利模式、负债结构、客户结构及风险管理手段都会产生深刻变化。这些都意味着过去银行业以公司业务为主的模式需要转变，只有大力发展中间业务，才能获得新的生存发展空间。能够替代的，是成长起来的高净值客户，也就是私人银行业务服务的群体。
　　（三）日趋激烈的竞争环境下银行盈利的要求。
　　1、外资银行的进入。
　　按照加入wto时的承诺，我国在2006年年底对外资银行放开了所有业务，包括全面经营人民币业务，使其与中资商业银行展开全方位的竞争。与外资银行相比，中资银行在资本实力、技术装备、人员素质、产品创新和服务质量等方面存在明显差距。此外，外资银行在高端个人客户市场上的竞争优势明显。外资银行在进入中国的几年间，通过开设支行和各种理财中心进军个人高端客户市场，为富裕客户提供量身定制式的投资理财服务，除了外籍客户群之外，还积累了一部分国内高端客户群。为了dddtt.com获得ssbbww更好的产品和服务，高端客户愿意支付相对www.8ttt8.com高昂的费用，现在已出现了高端客户www.ssbbww.com向外资银行分流的状况。
　　因此，在这场不可避免的激烈竞争中，中资银行必将面临优质客户流失和市场份额压缩的局面。从长期来看，中资商业银行的盈利能力必将受到影响，其也必将会为高端客户群与外资银行展开激烈的争夺。
　　2、其他金融机构理财业务的兴起。
　　证券公司主要是经营高风险的产品，在产品费用、期限和风险分担上有自身特有的优势，此外券商理财还有由众专家进行资产管理的优势，其提供的投资收益和回报都是其他金融机构所不能比的；
　　基金公司相比其他非银行金融机构起步较早，随着我国经济的发展和资本市场的完善，基金在数量和规模上不断增加，加之基金理财透明度高、相关法律健全、专业性强、风险较小，受到不少投资者青睐；
　　保险

公司自2004年开始发展理财业务，其拥有大量的专业理财人员、广泛的客户资源和强大的销售网络等优势，近几年陆续开展了资产业务业务、负债业务和中间业务等，业务外扩趋势明显；
　　信托公司相比其他金融机构，是唯一可以跨证券市场、货币市场和实业市场进行投资的，信托理财投资组合多、经营范围和投资标的广泛，其最大作用便是使投资者的财产增值。但是信托理财的门槛比其他金融机构更高，资产在100万以上的富裕阶层才是信托公司客户，在1000万以上才能成为核心客户。
　　非银行金融机构加入到理财业务中来并以强劲势头发展，使银行面临的客户争夺和盈利压力更大，但是银行仍旧具有自身方面的优势，比如具备高端客户财富管理上的先机，以及经营中的法律依托和保障等。如何发挥好这些优势，做好做强高端客户的财富管理业务，是商业银行接下来需要认真考虑的。
　　三、商业银行发展私人银行业务的优势与障碍
　　（一）自身优势。
　　1、网络和体系优势。开展了私人银行业务的几大商业银行都已在国内经营数年，各级城市都有大量网点。密集的网点带来了庞大的客户群，其中不乏作为私人银行潜在客户的各类高净值人群。商业银行无需花大力气推广，便可从其零售业务的客户群体中筛选符合私人银行业务标准的客户并加以发展。
　　2、银行的信用优势。在我国，大家还是更相信银行，尤其是现在股市低迷，大家觉得银行相对更稳健，其代表着稳健和长期的投资。另外，银行有更好的后台支撑，在现有国情下，银行“大而不能倒”，小也不能倒，所以银行的这种公信力也是一大优势。
　　3、品牌与认同优势。国内商业银行在数年的本土经营中树立起了忠实可靠的品牌形象，在开展私人银行业务后更是加大了品牌建设的投入，通过建设私人银行中心、加大广告投入、组织高端聚会等方式进行宣传，在较大程度上提升了高净值人士对中资私人银行的品牌认知度。
　　（二）发展障碍。
　　1、高端私行人才的缺乏。私人银行是一种高端金融服务，其最关键的环节是发现并满足客户需求，因此从业人员不仅要精通各种投资理财服务，熟悉国际金融市场及金融衍生产品，掌握税务、法律等相关学科的知识，还要懂得主要国家的税收政策和移民政策，并具有一定的高阶生活技能。然而由于我国私人银行起步仅五、六年时间，私人银行客户经理也资历较浅，专业技能和综合素养还远未达到私人银行服务的需要。
　　2、分业经营模式的阻碍。发达国家私人银行的成功，很大程度上取决于其金融行业的混业经营模式，银行可以跨各类市场进行操作，提供证券、基金、外汇、保险、信托等多种投资组合。而我国严格的分业经营模式，使得银行、保险、证券三个市场处于相对割裂状态，客户资金只能在各自独立的体系内流转，银行无法提供跨市场的综合性服务和个性化投资产品组合。这制约了私人银行产品创新的能力和范围，削弱了产品组合的回报率和吸引力，影响了私人银行提供金融服务的整体水平。
　　3、外汇管制仍然严格。私人银行业务有效规避金融风险的关键是资本能在全球范围内自由流动。虽然近年来中国国内理财增值状况良好，资本市场的投资回报率并不比海外市场低，但是由于经济体和资本市场面临着周期性波动的风险，这要求一旦风险发生时能够有合理的渠道实现风险的分散和对冲。然而我国所实行的较为严格的外汇管制政策，使得国内缺乏完善的对冲产品市场，不能将客户的资产在全球范围内进行配置，这就加大了我国私人银行业应对金融风险的难度。 　4、相应监管政策的不足。于国内而言，私人银行是一个全新的业务模式，其发展时间也较短，目前的银行法规中尚未有具体针对私人银行业务的监管和约束，监管政策基本处于空白状态。从私人银行的客户构成来看，私营企业家居多，基于认知和风险承受能力等因素，他们往往要求私密性强、个性化强的金融产品，这也催生出了金融产品创新问题。个性化产品开发时的合规性，私人银行客户对私密性的要求，以及私人银行业务法律识别难度大等问题，这些都有相应的监管手段和政策来约束和引导。
　　四、商业银行应如何定位私人银行业务
　　（一）财富保值增值是首位。
　　有财富的人有很多选择，选择意味着机会成本，选择后要让自己的财富最大限度保值增值。所以私人银行在金融服务方面的能力很重要。我国私人银行起步较晚，

国外相比有诸多欠缺和不完善之处，这就要求我们要学会学习和创新。学习是要学对方在业务素养、产品设计、服务质量、经营理念等方面的长处；创新实际上就是根据客户不断变化的需求，来提供相应的产品。在当前分业经营模式未被打破的情况下，商业银行只有从制度内入手，设计的产品要合乎规范，并能最大程度满足客户财富保值增值的需要。
　　（二）有针对性的高端财富管理服务。
　　过去商业银行以粗放型的公司业务为主，现在要转向个金业务，私人银行就属于个金业务中的高端层级。商业银行要针对客户的需求提供全方位服务，即以客户为中心去研究他们个性化的需求——先把客户琢磨透，在此基础上细分客户，然后针对某类客户的需求去设计相应的产品和服务。一方面，私人银行提供的不只是银行服务，还覆盖了资本市场、货币市场，甚至产业、私募等，此外还涉及个人的文化修养、慈善事业、子女培养、遗产规划……这要求银行具有一批真正懂高端客户，又很了解金融市场的客户经理，这是前台的工作。另一方面是，要有一个相应的后台，比如专家团队。私人银行服务是一对一的跟随性服务，专家的实力能否让客户信服很重要，要在客户信赖的基础上，逐步形成自己的品牌。
　　（三）在产品、服务和管理上凸显特色。
　　当前在私人银行方面做得好的还是大银行，大行有网络和资源优势，例如工行就做得尤其好。不少私人银行客户的财富不只是在国内，也跟国际市场连接，这是大行在财富管理上的一个优势。小银行则可能在个性化服务方面更有优势。比如，北京银行对影艺圈的一批人提供了很多服务，一些著名的相声演员、文艺工作者资产不少，但不是很懂理财，所以银行针对他们的个性化需求来设计服务，成为一大特点。总之，私人银行还处在市场占有阶段，此后就是市场细分，进行个性化服务。不同银行可以根据自己的优势，去服务特定的私人银行群体。如果小型金融机构能做出自己的特色，也会形成一个很强的优势。
　　（四）注意服务的私密性。
　　从发达国家经验看，发展私人银行业务的关键要素之一，即建立一个为高端客户所信赖的保密制度。因为私人银行涉及到客户的大量隐私，具有高保密性，有时候这种保密性甚至超过资产回报率成为客户最在意和敏感之处。而在中国相关法律法规尚不健全的背景下，私人银行要做到这一点任重道远。
　　一是相关法律的缺失。国内私人银行客户的保密要求与一般客户并无太大差别，即除了政府相关部门外不能向外泄露有关客户的任何信息，而没有其他有针对性的保护。二是银行意识还远远不够。我国《商业银行法》中为存款人保密的规定过于原则，缺乏具体的保护措施和要求，不便于操作和落实。很多商业银行内部缺乏具体的保密标准和措施，工作人员对如何规范保密以及违规后的责任并不了解。
　　我国高收入人群“藏富”心理比较严重，不愿受到外界过多的干扰和关注。银行不但要在客户资料保密方面，在对客户进行其他各项服务以及组织高端客户活动的过程中，也要做好保密工作。这是对客户隐私权的尊重，也是银行自身服务质量和外在形象的展现，有助于吸引目标客户群。商业银行应着眼构建完善的保密制度，包括严格的立法、整个银行系统对于保密文化的信仰、员工职业道德的培养等。□
　　（作者：河南大学2012级金融硕士，中共党员，主要研究方向：商业银行风险控制与私人银行财富管理）
　　注释：
　　和讯网（2013年1月30日）消息，
　　网址：http：//bank.hexun.com/2013-01-30/150728664.html
　　国家统计局官方网站：www.stats.gov.cn
　　《中国银行业发展报告（2011-2012）》
　　中国银监会2009、2010、2011年年报
　　和讯网（2012年9月30日）消息，
　　网址：http：//bank.hexun.com/2012-09-13/
　　145803871.html
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　　[6]夏海

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