摘 要：预测性财务信息披露模式的界定，无论从披露内容的选定还是披露方式的选择，在学术界一直是一个比较大的争论，因此财务预测信息披露的整体模式同样面临这样的问题，然而面对竞争激烈和日趋完善的资本市场，借鉴引进国外先进的行为规范和法律制度建立健全的、有法可依的财务预测体系是极其必要的。
关键词：预测性财务信息;信息披露模式;探讨
财务预测是管理人员以对未来经济状况和经济行为的假设为基础，对企业预期的经营成果、财务状况和现金流量所作的预测。本文借鉴结合国外的先进经验对预测性财务信息的披露模式做一个初探式的设计。
一、预测性财务信息披露的经济性分析
在证券市场中，公开披露财务预测信息具有十分重要的意义：无论是从维护信息需求方的投资者和社会公共利益来看，还是从信息供给方的公司管理当局立场来看，公开披露财务预测信息都是必要的，利大于弊，社会效益大于社会成本。
1.从信息使用者的角度看，公开披露财务预测信息，弥补了现行财务报告制度的不足，有利于使用者做出合理的决策。
2.从企业角度来看，减少决策的不确定性，从而降低筹资成本。Www.11665.coM披露财务预测信息可以降低对企业未来判断的不确定性，改进信息使用者的经济决策。
3.从整个证券市场的角度看，财务预测信息的公开披露，可以增强证券市场的稳定性，提高市场的运作效率。
财务预测信息的公开披露，使理性的投资者做出的投资决策更加合理，从而使证券价格更真实地反映出上市公司的未来前景和公司证券的真实价值，证券市场也就更为稳定；同时，还可以在一定程度上防止少数掌握内幕信息的人员谋求不正当的利益，从而提高证券市场的运作效率。
由于披露预测信息能够增进社会的总体效用，因此在经济管理上就具有可行性，披露预测信息并不意味着取代现行财务报告，只是对其进行有力补充。二者的信息来源、拥有的信息量及所处的立场不同，通过预测披露可以增强财务报告的直观易懂和相关性，因此其在实务上也是可行的。
二、预测性财务信息披露模式设计的前提设定
(一)披露基本原则
1.诚信原则。由于财务预测具有主观性，故编制时应保持诚信，即各个项目、指标的编制以认真的方式取得，没有误导第三方利用者的企图，编制基础不应过分的乐观或悲观。
2.持续性原则。基于持续经营的会计假设，企业的财务活动是一个持续、正常的过程，将来的财务状况必定是在过去和现在的财务活动的基础上演变而成的，它是公司过去和现在的延续。
3.整体性原则。整体性原则是指财务预测不能孤立地进行，必须与公司的其它各种预测结合起来。进行财务预测时，必须全面把握公司内外各方面的不确定性因素的影响，对公司自身有一个正确的定位，这样，即便是预测中存在相当的不确定性因素，也不至于产生太大的盲目性，预测结果才会更加真实可靠。
4.重要性原则。进行财务预测时，尤其注重对具有重要性的项目的预测。应主动、及时地披露所有可能对股东和其他利益相关者的决策产生实质性影响的预测信息。这样可以防范出现重大遗漏，提高上市公司预测信息披露的透明度和完整性。
5.成本效益原则。从经济角度看，公司从事任何经济活动都必须符合成本效益原则，即应当把取得的效益和耗费的成本进行比较分析，从而决定其取舍。财务预测信息是一种商品，它的提供也不例外。
(二)披露基本假设
财务预测信息的编制应当以一定的预测假设为前提。预测假设是对影响公司未来经营成果有关因素的未来状况所做的合理假定，它包括公司管理当局可以控制的内部假设和不可控制的外部假设。内部假设有：对销售、成本、利润等预测事项的假设；外部假设主要有：一般经济条件假设、营业环境假设、市场情况假设、发行人生产经营条件假设、财务状况假设、不可抗因素和不可预见因素假设。
由于内部假设具有可控性，因此该预测不应与实际情况有较大的差异，而外部假设由于是不可控的，其与实际情况出现背离的可能性就较大。当财务预测公布后，如其所依据的假设与实际情况出现了较大偏离时，管理者就必须考虑其对预测结果的影响，造成重大影响就应及时地对预测结果进行修正并予以公布。
(三)预测方法
1.定性预测法，指利用客观资料，主要依靠个人经验的主观判断和分析能力，对未来财务状况所做出的预测。定性预测法适用于提供新产品和新服务的先锋型或成长型公司。
2.定量预测法，是根据变量之间存在的数量关系（如时间关系、因果关系）建立数学模型来进行预测的方法。定量预测法又可分为趋势预测法和因果预测法。
趋势预测法，是按时间顺序排列历史资料，根据事物发展的连续性来进行预测的方法。它适合稳定和防守型的公司采用，如一些基础行业的食品业、酿酒业和电力行业、医疗保健业。因果预测法，根据历史资料，并通过足够分析，找出要预测因素与其他因素之间明确的因果关系，建立数学模型来进行预测的一种方法。它适合在周期型或防守型行业中经营的公司采用，以及适合处于公司生命周期中稳定或衰退阶段的公司。
三、预测性财务信息披露模式设计的实务操作
(一)披露的内容
从总体上看，财务预测信息披露内容包括两部分，一是用以表达财务预测信息的具体项目；二是与财务预测信息紧密相关的内容，主要包括：可能产生差异并对未来结果有重要影响的假设、会计政策、对预测信息及其解释具有重要性的其他事项、财务状况重大变化、特定的财政税收优惠政策、某些非经常性收支项目等的概述。
此外，为了防止使用者盲目依赖盈利预测信息，使企业避免法律诉讼，还应披露预测的性质，指出实际结果可能不同，变异可能重大，提醒投资者进行投资决策时不该过分依赖它。
(二)披露方式
会计信息披露的方式有两种：强制披露和自愿披露。披露财务预测信息应采取何种方式，取决于维护财务预测信息供给双方利益的力量是来自市场还是政府干预。在完善的证券市场中，财务预测信息可以采取自愿披露的方式；而在证券市场存在缺损的情况下，应同时采取自愿披露与强制披露，让市场力量与政府干预协同发生作用，以更好地规范证券市场。
在我国，因为资本市场尚不完善，资本市场上资本供求的不平衡，供大于求，因而筹资者面临的筹资压力就比较小，它们可以漠视投资者对财务预测信息的需求，而不披露或不愿披露。因此，笔者认为，为了保证投资人的利益，规范财务预测信息披露，应坚持强制披露为主，自愿性披露为辅，二者相结合的披露方式。
(三)披露格式
财务预测信息的披露应采用基本财务报表格式。在西方，大多数预测性财务信息的披露是采用上年、本年、次年三栏式的预测性资产负债表、预测性损益表、预测性现金流量表来揭露。这种披露格式有利于投资者将其与现行的会计处理程序有机结合起来，对报表实际数据与预测数据进行比较和差异分析，从而更加准确地把握公司发展的动态趋势。
(四)金额表达
财务预测信息具有不确定性的特点，若用单一的数字表示，当外部假设发生变化时信息使用者依据提供的财务预测信息进行决策而导致失误的可能性很大。故应允许采用区间估计表达方式，这是由财务预测信息的不确定性所决定的。
(五)披露的时间跨度
披露所包含期间的时间长短，取决于国家宏观经济政策的稳定性、企业所处行业及其行业适应变化的能力、企业主营业务的性质及其竞争能力、企业人员的素质等方面的综合因素。披露跨越期间过长，会影响预测的准确性；跨越期间过短，则起不到应有的预测作用。一般认为，无论如何它至少应该包括编制报表的那个年度。如果企业有充足的理由，能较好的预测未来，也可以包括下一个会计年度。
(六)编制责任
在财务预测信息的生成和披露过程中，公司管理当局保证预测所依据的基本假设的合理性已充分披露，保证所采用的会计政策的正确性并与实际采用的会计政策相一致，同时保证编制基础是适用的并按确定的编制基础进行编制。财务预测信息披露后，即成为信息使用者据以决策和评价的重要依据，这就不可避免地要涉及法律责任问题。
虽然公司管理当局可以委托注册会计师编制财务预测信息，但注册会计师代替公司编制财务预测信息只负代编责任，承担的仅仅是一个助手角色。对财务预测信息做出最后核准的仍是公司管理当局，因此，公司管理当局应对财务预测信息负责，承担其编制责任。当然，管理当局的法律责任并不是无限的，由于预测结果的能否实现取决于许多非管理当局所能控制的因素，因此管理当局并不能保证预测结果的必然实现。只要管理当局在编制财务预测信息时并无蓄意欺骗和操纵行为，而是基于诚信原则加以编制，编制时所采用的各项基本假设在当时均是合理的，且对预测性质作了适当披露，那么即使预测结果与实际结果存在较大偏差，管理当局也不必为此承担责任。
预测性财务信息的披露对于上市公司来说是一个全新的挑战，在借鉴各国不断成熟的模式下，逐步完善我国上市公司的预测性财务信息披露，其对上市公司、投资者、证券市场建设都是大有裨益的。
参考文献：
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