一、 金融 在区域 经济 一体化中的地位与作用

区域经济一体化一般会经历自由贸易区、关税同盟、共同 市场 和经济货币联盟四个阶段，最终实现完全经济一体化。随着区域经济一体化从低级阶段向高级阶段演进，货币金融的地位和作用日益突出和重要。
在自由贸易区和关税同盟两个阶段，经济一体化的主要内容是消除区内贸易壁垒，实现商品自由贸易。区域金融体系主要是适应 国际贸易 融资 的需要而发展，在国际贸易中发挥中介和融通作用。此外，区域贸易的发展也需要提供单一货币的雏形与之相配合。比如，欧共体为推动农产品自由贸易，曾设立“绿色货币”作为农产品统一定价的计算单位。
随着区域经济一体化由关税同盟向共同市场转化，在这个阶段要求资本和劳务等生产要素能够在经济区内自由流动以优化资源配置，于是建立统一的金融市场、允许资本跨国流动便提上了议事日程，并成为构建共同市场的关键一环和经济一体化的主要内容。同时，区域内部贸易和 投资 的发展需要成员国货币之间的汇率保持稳定，否则，外汇风险上升，交易 成本 增加，贸易和投资难以顺利进行。于是货币一体化开始起步，汇率联盟成为维系区域贸易和投资稳定的重要支柱。
当经济一体化从共同市场向经济货币联盟阶段过渡，资本自由流动已基本实现，固定汇率与货币政策独立性的矛盾日益尖锐。为解决这个矛盾，推动经济一体化进入新阶段，各成员国必须逐步放弃货币政策自主权，进一步加强货币政策协调，强化汇率稳定机制，并最终设立统一中央 银行 ，发行统一货币，集中外汇储备，这样，金融一体化问题成为经济货币联盟建设的核心问题。www.11665.coM正是从这个时候起，金融在经济一体化中的核心地位与主导作用得到了全面体现。金融不仅在区域经济交易中起媒介作用，在区域资源流动与配置中起导向作用，在区域经济运行中起调控作用，而且通过自身的独立发展使这些作用不断强化，金融成为关系到区域经济一体化全局的关键。

二、关于“港粤”金融一体化的地域空间分析
1．4．1 东亚多层级金融地域系统格局
金融地域系统是以国际金融中心为核心，以金融核心产业辐射范围为金融腹地，并以金融网络体系为载体和枢纽，三种要素长期整合而成的地域空间组织。根据各个金融地域系统在巨系统中地位或影响力的差别，可以将金融地域系统的层次类别判定为四种，而目前东亚地区则完全汇集了这四种层级的金融地域系统，它们相互作用、相互制约、相互交错、相互依存，共同形成了多层级的东亚金融地域系统格局。
（1）东京高级金融地域系统。
东京同纽约、伦敦构成全球金融结构的鼎足三极，其中，纽约的金融产业最为完善，美国雄厚的资本供应能力为其国际金融业务提供了强大的支持，纽约证交所的国际领先地位就是这种能力的重要表现，但总的来说，纽约尚存很大的金融潜力；伦敦是 历史 最为悠久、最具外向性、灵活性和自由度的金融中心，其功能的全面性是三个国际金融中心中最为突出的；东京的金融中心地位来自国内强盛的经济和成熟的技术，世界上最多的外汇储备使其在资金吸聚和输出功能方面具有不可替代的优势，外汇市场和资本市场表现尤为突出。尽管由于保守、僵化和充满管制，导致东京在与内外金融市场沟通功能以及离岸金融功能方面是三大金融中心中最弱的，“东京在国际化上的薄弱使其把作为 证券 交易所外国上市补充部分的外汇业务留给了香港，它不擅长的资金 管理 和公司债券发行流向伦敦和纽约。” 20世纪90年代以来，东京在国际金融格局中的地位在逐渐削弱，面临着许多新兴金融中心的挑战。但是东京金融产业的业务规模、功能类型、地域影响范围和力度仍然是东亚其它金融中心所难以比拟的。
无论是空间范围，还是作用强度，东京高级金融地域系统都是东亚最高级别的金融地域系统，它具有与纽约、伦敦金融地域系统同等的功能，制约和影响着东亚其它金融地域系统的形成与运行。
（2）香港次高级金融地域系统。
香港自20世纪70年代转变为国际金融中心以来，自由化和国际化的程度一直是其最突出的竞争砝码，其中包括香港的自由港地位及其在自由经济制度下的资金进出自由、货币兑换自由、业务经营自由等。香港政府对金融业的监管，有其独特的模式，它推行以“积极不干预”为原则的一系列金融政策，其国际金融业务与港内金融业务融为一体，是亚洲地区惟一的没有离岸业务和本地业务之分的“混合型离岸中心”。与日本不同，作为国际资金集散地，香港融资功能的特点不在于依靠本身具有充足的过剩资本来支撑其金融业务，而是通过跨国银行和各种外资机构，调集境外资本提供各种境外金融服务。在东亚地区，香港是东京最强的竞争对手，但由于金融成本正在逐渐接近东京，在经历了香港回归和亚洲金融风暴后，香港替代东京而成为领先者尚需时日。
香港金融产业辐射的地域空间达不到东京金融地域系统的规模，主要以亚太地区的

国别和地区作为限定系统边界的标准，而是将 金融 产业的内生性外部效应的强弱作为衡量系统规模和层次的尺度。可以说，金融地域系统超越了体制的藩篱，从根本上承认了各方的金融利益和金融地位，这也意味着金融地域系统内部不仅存在金融核心与金融腹地之间金融功能的分工，也存在直接金融腹地与拓展金融腹地之间金融地位的差异。
金融地域系统是相对完整的地域空间体系，同时也是由诸多细分的地域单元聚合而成的实体空间。金融地域单元系指小范围的、易被认可的地域空间组织，尽管不同的金融地域单元特征各异，但都拥有金融地域系统所需要的全部构成要素，以金融产业为主要物质内容，以金融地域运动为作用形式，反映金融核心与各地域间灵活、自由、开放、动态的金融关系，
香港次高级金融地域系统同样是由许多金融地域单元共同构建的集合，任何一个金融地域单元也都是金融核心香港与其金融产业辐射地域的组合结果，由于各金融腹地的 地理 条件千差万别，金融产业成长水平参差不齐，距离香港有远有近，与香港的基本关系疏密有别，对于香港金融产业辐射的接纳和吸收必然强弱不均，从而导致各金融地域单元在大小、区位、核心与腹地的 交通 方式和关联强度，以及双方金融地域运动特点等方面都呈现出差别性，“港粤”金融地域即是香港次高级金融地域系统中一个重要、独立、完整的单元，或者称作香港次高级金融地域系统的子系统。
“港粤”金融地域单元是由国际金融中心香港与

直接 投资 、间接投资和其它投资。以1985～1997年的数据为例，按实际利用金额计，直接投资5,035 945万美元，占总和的84%；间接投资657, 486万美元，占总和的11%；其它投资318 ,594万美元，占总和的5%。并且港商在广东的直接投资总额近年来继续保持稳中有升格局2（如表1所示）。

与此同时，广东企业对香港的投资自改革开放以来，在国家的支持与鼓励下有了快速的发展。如省属的企业有“粤海集团”、“南光集团”“广属集团”等，市属企业有“越秀投资”、“深业控股”、“珠光集团”、“羊城集团”等，并且这些企业大部分都已在香港上市。虽然在香港投资的广东企业在运作和 管理 上留有计划 经济 的痕迹，存在与香港自由 市场 经济体系发生摩擦的问题，并在亚洲 金融 风暴后进入了调整期，但总的来说收获颇丰。不仅为内地引进了先进技术设备和管理经验，参与大项目的投、 融资 ，为国家赚取大量外汇，同时也通过积极参与和拓展在港业务，为促进香港的经济发展发挥了作用。随着cepa（《内地与香港关于建立更紧密经贸关系的安排》）的实施，粤企入港“借船出海”步伐加快，中资入港的比例明显提高。
 从表2、表3可以看出，

产领域上有很好的合作，在 交通 、 通信 、科技、 农业 、劳务、房地产、环保、 旅游 、边境事务，以及大型基础设施建设等领域都有广泛的合作，是三地保持繁荣稳定的重要因素。总之，香港服务的输出以及广东 市场 资源的互换、渗透，正是粤港贸易多元化的开始。

（4）通货相似程度
90年代初，

年均16.9％的持续高增长傲视全球。香港也因珠三角的加 工业 发展而得以维持制造业出口的竞争力、维持香港作为国际上最大的港口及 金融 中心的地位。　
随着广东“外源内用”与“内源外用”步伐的加快，广东 经济 保持高速增长。2001年，广东gdp突破万亿元，2003年达到13450亿元，占全国的11.5%，比广东 人口 在全国的比重高5.3个百分点；人均gdp达到16990元，折合2053美元，已超过2001年中等收入国家和地区1860美元的平均水平。2003年广东地方 财政 收入达到1313.3亿元，约占全国各省地方财政收入的七分之一，人均地方财政收入1651元，远远高于全国平均水平。2003年广东城镇居民人均可支配收入12380元，农民人均纯收入4055元，分别比1978年增长了30倍和21倍。
  在粤港经济融合不断加快的背景下，粤港经济体系正在逐步接轨，并深度融合，这为粤港金融一体化奠定了制度创新的基础。


六、推进港粤金融一体化过程中的“港粤”金融合作的新特点
“港粤”金融合作也是在长时期的金融活动实践中逐渐出现和发展的，并在金融互动、金融联系方面取得了一定的成就。随着国际金融形势的变化，以及双方金融产业成长步伐的推进，“港粤”金融合作呈现出新的发展态势。
以往的“港粤”金融合作基本上属于“自觉需求反映型”，即金融互动合作关系基本上是民间自发地对两地经贸 投资 发展作出反应，而缺乏有意识的规划、组织与协调。因此，虽然存在 融资 与贷款、金融 市场 、 金融机构 、金融人才、货币流通等丰富的合作方式，但总体上，金融合作的层次还不够深入，停留在“要素互补”阶段，发展速度也不够迅速。
在金融一体化规律的作用下，香港和广东的政府部门逐渐重视并积极介入金融合作，促使“港粤”金融合作的合作类型从“自觉需求反映型”向“协调供给引导型”转变，合作层级从“要素互补”向“功能互补”提升。这些新的特点，一方面反应了“港粤”金融合作逐渐向全面、系统的方向过渡，符合香港金融扩张和广东金融开放的整体思路；另一方面，也意味着“港粤”金融一体化是大势所趋，仅仅依靠实践摸索无法有效避免潜藏的金融风险，而针对区域性金融问题进行基本理论的深入、系统研究迫在眉睫。