摘要：我国商业银行的个人理财产品虽然规模在不断扩大，但是仍然处在初级阶段，在个人理财产品市场上还存在许多问题。本文针对目前存在的问题提出了对策，使我国的商业银行个人理财产品突破和改变现有的瓶颈制约，达到提升产品价值，塑造核心能力的目的。

关键词：商业银行;个人理财产品

近年来，我国银行理财产品无论品种数量还是发行规模都增长迅猛，中国已进入一个前所未有的理财时代。富裕居民和高端富有人群数量扩大的同时，人们的理财理念与理财需求不断提升，为我国理财产品市场的发展带来了巨大的推动力。而随着银行业的全面开放，我国银行业正面临着以理财业务为核心的外资银行的全面竞争。在内在需求急剧增加与外部竞争不断加大的双重推力作用下，商业银行个人理财产品市场面临着风险与机遇并存的局面。
    一、目前我国商业银行个人理财产品的品种与现状
近几年，理财产品种类越来越多，很多产品还涉及到相关衍生品，结构越来越复杂，商业银行竞相推出的各种个人理财产品，名目和花样繁多。目前银行理财产品按投资方向不同主要有三类，分别为信贷资产类、票据类和结构性产品。
    另外据公布的最新数据显示，其中信贷资产类占比大约在60%左右，其次为票据类产品，而风险相对较大的结构性产品占比最低，仅10%左右。
    （一）债券和票据类产品
    债券和票据类产品投资的主要对象包括银行间债券市场上流通的国债、政策性金融债、央行票据、企业短期融资券等。wWW.11665.cOm这类理财产品的特点之一是流动性强；二是风险较低，收益比较固定。
    （二）信贷资产类产品
    信贷资产类理财产品本质上是企业通过银行向投资人借钱，并在到期后向投资人支付本金和收益的一种类似企业债券的产品。虽然目前发行的信贷资产类理财产品基本不承诺保证本金，但由于此类产品的借款人大多是能源企业或国有垄断企业，以及政府机构，信用主体信用等级较高，很大程度上降低了产品的风险。
    （三）结构性产品
    结构性产品是一种组合产品，是通过一定的技术手段将几种不同的基本产品（比如股票、利率、汇率、股指等）与期权等衍生产品相互组合构成的综合性产品。结构性产品的最终收益率与相关市场或产品的表现挂钩，其特点是高风险、高收益。
    二、目前我国商业银行个人理财产品市场中存在的问题
（一）银行理财产品品种结构不合理
2009年上半年信贷额度高速增长使各发行主体只能通过信贷类理财产品替换存量贷款或新发贷款，导致信贷类理财产品发行数量大幅增加。从结构性理财产品方面来看，理财产品越做越复杂，金价走高银行扎堆发行挂钩黄金的理财产品，能源涨价银行又推出挂钩能源的理财产品。商业银行按照这种从自身需求出发和追求短期获利的思路来推出理财产品也许会在一定时期内获得较好的收益，也会受到投资者的追捧，利益的驱动导致了某种银行理财产品在一段时间内发行数量急剧增加或减少的情况频频发生。但另一方面，短时间内某种理财产品的数量急剧变化也反映出我国商业银行理财产品的结构不稳定，商业银行合理构建理财产品结构的意识严重缺失。
    产品结构不合理就可能导致风险过于集中，一旦市场波动，零收益、负收益现象的发生就成了必然。由此可见，要想使整个理财产品市场健康持续发展，我国商业银行必须构建合理的理财产品结构并且避免产品结构的频繁巨大变动。
    （二）商业银行个人理财产品同质化问题明显
虽然目前商业银行个人理财产品数量取得了突飞猛进的发展，但银行理财产品的质量却没有明显增加。银行理财产品市场上弥漫着浓厚的简单模仿和跟风的“羊群效应”，银行理财产品存在严重的同质化现象。
    银行理财产品同质化的原因主要包括三个方面：第一，银行的创新能力有限。第二，银行业创新的动力不够。第三，监管机制不够开放也是银行理财产品出现同质化的重要原因。目前银行业还属于政策性的市场，监管机构开放的银行投资范围不够宽，银行能够开发的理财产品也有限。基于以上原因导致了千篇一律、毫无特色的理财产品缺乏核心竞争力，导致对特定需求的客户无法提供个性化的理财产品。更严重的后果是各商业银行在同质化产品中恶性竞争，对我国商业银行个人理财产品市场的长远发展带来了不利影响。
   

; (三)商业银行个人理财产品风险问题突出
伴随着金融危机的深化，银行理财产品不断报出负收益、零收益等风波，使众多投资者损失惨重，这种大面积亏损现象无疑给刚刚起步不久的银行理财产品带来了极大的负面冲击，给银行造成了严重的影响。
    之所以会出现这样的状况，存在着客户和银行两方面的因素。在客户层面上，客户不了解理财产品，不清楚其产品的结构设计，盲目购买，最终无法承担理财产品存在的风险，给自己造成了损失。
    而在银行层面，不透明是目前导致银行理财产品出现风险的最主要原因。具体主要包括：第一，操作不透明，银行产品私募性质很强，客户不能完全知道资金的投资流程。第二，产品研发不透明，特别是结构性产品。银行作为理财产品的设计者和发行者，要讲清楚人民币理财产品募集到的资金将投放于哪个市场，具体投资于什么金融产品，这些决定了该产品本身风险的大小、收益率是否能够实现。而目前银行发行时往往不能全面加以介绍，而是择其优而告之。第三，风险揭示不透明。目前存在银行产品宣传中风险揭示不足、过分强调预期收益，缺乏完整信息披露机制，销售人员管理存在漏洞，投诉处理机制不完善等问题。
三、促进我国商业银行个人理财业务健康发展的对策
（一）商业银行要构建稳定合理的理财产品品种结构
银行必须依据自身的业务能力、经营原则、市场角色、主体客户来构建理财产品品种结构。要构建银行理财产品的合理品种结构，必须以银行经营管理方面的特点为基础。从银行的经营原则来看，要追求稳健，力避风险；从银行的市场角色来看，要发挥在与利率有关的产品开发上相对于其他金融机构的比较优势；从银行的主体客户来看，要认识到他们偏好低风险产品这一现实。无论从以上哪个角度来看，理财产品品种结构构建的原则都应该是以低风险、收益较稳定的产品为主，要兼顾安全性和收益性。
    对于高风险产品，要在正确认识自身的经营原则、市场角色、主体客户的基础上，结合自身实际业务能力，保持适度的数量和规模。
    （二）解决银行理财产品同质化问题的关键在于创新
对同质化的问题要有一分为二的认识。一方面在一些产品领域确实存在同质化，另一方面如固定收益类产品投资票据、债券等的产品，银行在这些产品上有优势，一定是各家银行都基本相同。由此看来，各银行需要集中精力解决的是前一个同质化的问题，也就是常规动作之外的“自选动作”。因此解决关键在于创新，但创新首先取决于银行的人才技术基础，如果人才技术跟不上，那创新就是纸上谈兵。
    因此，首先我国银行业要加速机制创新，建立更好的激励制度，这样才能实现制度创新和产品创新，才能吸引更多的人才，推出更优质的产品。而创新不要赶潮流，不要为了创新而创新，一定要在能够对这个产品有充分认识，能够把控风险的前提下，能够真正为客户带来收益的情况下，进行创新。其次，各家银行要提高自主开发理财产品的能力。理财产品的开发跟银行的经营战略、公司治理的有效性和人力资源战略都有很大的关系，当然也离不开对于客户需求的了解。国内银行应该参考国外银行的经验，多做些理财产品的市场调查，设计出符合客户需求的个性化产品。
    （三）客户和银行、监管部门共同作用来控制个人理财产品的风险
投资者购买了理财产品无法达到预期收益甚至出现亏损，无疑会导致投资者和银行两输的结果：投资者损失的是有形的金钱，银行方面损失的是无形的信用。客户方面应根据自身的风险承受能力选择理财产品。投资者应该充分认识到投资银行理财产品并不等于储蓄，投资于银行个人理财产品存在一定风险。银行方面作为理财产品的运营方，在进行产品营销的过程中，除了向客户提示产品潜在高收益外，也应详尽地向客户提示潜在风险。从监管部门来看，针对目前银行理财产品出现的问题，银监会应当对理财资金投资领域做出规定，对债券和货币市场类理财产品、信贷资产类理财产品、结构性理财产品以及qdii理财产品所投资基础资产的质量做出要求，以便降低理财产品资金面临的不确定性。
    此文章为首都经济贸易大学研究生科技创新资助项目《商业银行理财产品收益分析与风险控制研究》阶段性成果
参考文献：
【1】林功实《个人投资理财》,清华大学出版社2003年版
【2】李瑜《个人理财金融业务创新的探析》《,商业研究》2004年第17期
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【4】肖磊、肖鹰商业银行个人理财业务的发展困境与解决对策.集团经济研究,2006(6)

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