据能够提供与计价模型的变量有关的信息；在没有税收效应的条件下，会计程序的变化不会影响股票价格；以及我们能够限定会计盈利和论文联盟http://股票价格的特殊关系等假设
　　第3章至第7章，主要是分析介绍研究人员解释和预测会计实务的有关文献，其内容分别为“会计盈利与股票价格”、“竞争性假说的辨识”、“会计数据、破产与风险”、“盈利预测”和“信息揭示管制理论的演变：一种新理论的开端”等。
　　第8章至第13章，主要介绍在试图解释和预测会计在实务过程中所形成的理论，其内容分别为“订约程序”、“报酬计划、债务契约与会计程序”、“会计与政治活动”、“会计选择的经验检验”、“股票价格的检验理论”和“契约理论在审计中的应用”等。

　　第14章为“会计研究的作用”，作者认为，会计理论的目标在于解释和预测广义上的会计实务。因此，理论具有两个方面的价值，即解释现实世界的运行方式，以及理论对使用者利益进行预测的影响。
　　第15章为“实证会计理论：总结、评价与前景”。作者认为，该书研究思路提供了三方面的重要发现：盈利报告向资本市场传递信息；其他会计数据也反映资本资产计价模型中的变量（如风险），并且能够提供有关未上市证券的信息；年度盈利呈随机游动状态而季度盈利则随季节变化而变化。作者指出，当时实证会计理论在发展过程中也存在三个方面的的主要局限性：利用替代变量来表示契约成本与政治成本；限定的线性模型缺乏依据；在契约变量之间存在着共线性。作者认为，实证会计理论的最重要学术贡献可以归纳为两个方面：研究了会计数据的潜力，检验了会计信息（主要是盈利信息）与股票价格的相关性，证明了充分披露的会计信息是推动资本有效运转的要素之一；提出并检验了分红假设、契约假设和规模假设，解释了会计数据在制定和执行报酬计划、债务契约中的作用，以及由此引发的各种会计政策选择行为。
　　《实证会计理论》：全面回顾了会计学中大量的、与日俱增的以经济学为基础的经验性理论和方法；提出了对变量之间相互关系需要理论进行解释和检验的必要性；指出了按现行观点来解释研究结果的经验性研究的不足；力图阐明各种文献所采用的方法论；注重将单期间的资本资产计价模型（capm）作为一种计价模型贯穿于全书；提出理论研究的发展源自于需求的推动（即理论研究的供求关系是信息需求、教学需求和政策服务需求）；指出社会对实证研究的需求会始终存在，会计研究人员的声誉和论述技巧越高，成就越可能受到实务工作者、管理者和其他学术界人士的重视，更多的学生和资金就会流向他所在的大学；八是信息技术的发展使实证会计研究成本呈现出不断下降的趋势。
　　在该书序言中，作者写到：“一些学生喜欢了解‘末行数字’。遗憾的是，这种简明扼要的‘末行数字’目前还不存在。我们所接触的中介研究领域里的流沙。我们的目的不是为提供流沙的地图，而是为了增进学生对流沙的了解，并向他们提供绘制这种地图的工具，以使他们为未来的研究作出贡献。”这段暂短的表白，正是对该书写作宗旨的精确表达。
　　《实证会计理论》自1986年正式出版以来，成为美国广大工商管理硕士和博士生的必读著作，推动了实证研究在会计学术界的普及。《实证会计理论》首次中译本于1989年由中国商业出版社出版，1999年经原译著中部分译者修订后由东北财经大学出版社再次出版，2004年收入《西方会计学名著导读》一书中，2008年《实证会计理论》的英文版亦由东北财经大学引入中国市场。
　　（二）其他重要文献观点简介 具体包括：（1）论文《决定会计准则的实证理论》。该文目的是要创设一种决定会计准则的实证理论，以有助于公众理解“民间”会计准则制定机构所承受的压力，以及为何各种团体乐于花费资源来努力影响会计准则制定的程序；提出管理层利益与股东利益的非一致性是研究会计准则制定实证理论的前提，而基于自身效用最大化的管理层在决定会计准则中扮演了重要的角色，从而构建出管理层对准则制定游说的理论模型假设；以1974年fasbgpla准则的企业意见反馈为例，进行理论测试和判别式分析来验证该假设，从而得出管理层对gpla投票行为最重要的单个因素是公司规模，在其他条件相同时，规模较大的公司更可能赞成gpla（如果盈余下降）；验证了所构建管理层对准则制定游说理论假设的显著性和适用性。（2）论文《会计理论的需求与供给：市场解释》。本文明确提出为什么绝大多数会计理论都是规范性和为什么没有单一可广泛接受的会计理论；验证了自由经济条件下和管制经济条件下会计理论需求的本质；指出政府管制刺激了个人对会计程序的院外游说活动，以及会计理论在院外游说活动中作为辩解手段的意义；提出政府干涉产生了对会计理论多样性的需求；提出会计理论之所以是规范的，是因为他们被用来作为政治行动的借口，即政治程序产生了对理论的需求，该理论研究的是世界应当是什么而不是研究世界是什么的问题。（3）其他重要学术文献。有学者对瓦茨1982～2003年的主要文献进行了全面回顾，认为其除了上述学术贡献外，其核心学术内容主要体现在以下方面：数学模型在财务会计中的应用问题（1982）；股票价格与高管层的变动问题（1988）；审计责任与信息披露问题（1988）；实证会计理论十年的发展问题（1990）；会计选择理论与基于资本市场的会计研究问题（1992）；投资机会与公司筹资政策、股利政策和报酬政策问题（1992）；经济决定因素与收入变化和股票收益之间的关系问题（1993）；有关审计诉讼问题（1994）；基于市场的任意获利模型的评估问题（1996）收入与现金流量的关系剖问题（1998）；价值相关性文献与财务会计准则框架设置的相关性（2001）；等。