原文作者：刘金波
　　内容摘要：我国以1992年为界，实现了金融机构先缩小后扩张的发展。然而以政府为主导型的金融资源配置仍存在着不均衡而且效率低下的问题，这阻碍了“包容性增长”的实现。本文用金融资源配置解释其与“包容性增长”的矛盾，提出通过优化金融资源配置向弱势群体倾斜以普惠制金融最终实现“包容性增长”的目标。
　　关键词：包容性增长 金融资源配置 普惠制金融 金融排斥
　　问题的提出
　　当前我国社会矛盾最主要的是集中在收入两极分化、贫富差距过大的方面。基尼系数是意大利统计学家科拉多·基尼，于1922年根据洛伦茨曲线提出的测定社会收入分配差异程度的指标。0.4被视为是基尼系数的警戒线，超过0.4时，就意味着社会财富在向极少数群体集中，大于0.5表示收入差距悬殊。据世界银行2011年所公布的数据，我国在2011年的基尼系数是0.475，到2012年预计将达到0.55。而在30年前的改革开放初期为0.28，到了2009年已上升至0.47，现在这个数值在一直上升，如果以基尼系数来衡量我国目前的贫富差距情况，我国的贫富差距确实到了引起各方警觉的水平了。[论文网]
　　我国这种社会贫富差距悬殊的问题并不是个案，所以2007年世界银行经过长期研究提出“包容性增长”这一概念。它的原始意义在于“有效的包容性增长战略需集中于能创造出生产性就业岗位的高增长、能确保机遇平等的社会包容性以及能减少风险，并能给最弱势群体带来缓冲的社会安全网”。包容性增长寻求的是社会和经济协调发展、可持续发展。www.11665.CoM与单纯追求经济增长相对立，包容性增长倡导机会平等的增长，最基本的含义是公平合理地分享经济增长。
　　2010年9月，胡锦涛同志在第五届亚太经合组织人力资源开发部长级会议开幕式上指出“实现包容性增长，根本目的是让经济全球化和经济发展成果惠及所有国家和地区、惠及所有人群，在可持续发展中实现经济社会协调发展”。“包容性增长”涉及的一是优先开发人力资源；二是实施充分就业的发展战略；三是提高劳动者素质和能力；四是构建可持续发展的社会保障体系。
　　由此我们发现实现“包容性增长”是利国利民的好事，但是我国实现“包容性增长”的困难在哪里？为什么会存在不包容性增长？怎样才能实现“包容性增长”？
　　金融资源配置与“包容性增长”的矛盾
　　我国当前是金融资源配置的不均衡和低效率影响了“包容性增长”的实现。经济学家们经过大量的研究发现金融对经济发展有较强的正相关性，如徐永智、于海慧（2012）经过实证分析得出区域金融与区域经济发展互相影响，区域金融的快速发展可以推动区域经济发展。显然区域金融不能充分发挥作用，最终会影响整个经济发展，最终会使能得到金融支持的人财富增长，而一些无法得到金融支持的人无法获得财富或获得财富很缓慢，这也可以解释中小企业融资难的本质，最后出现不包容增长。
　　（一）金融资源配置效率低下与“包容性增长”的矛盾
　　我国最早给出金融资源明确定义的是白钦先（1998），即所谓金融资源，是指包括金融机构、金融工具和金融市场制度在内的一系列构成金融市场体系和影响金融市场运转的要素的总称。而金融资源配置是指通过国家调节和市场调节，对金融资源的分布和调配进行合理的安排。2012年6月末，我国广义货币（m2）余额92.50万亿元，同比增长13.6%，国内生产总值227098亿元，按可比价格计算，同比增长7.8%。我国在2001年末m2是15.83万亿元，m2 是 gdp 的一倍多，而截至2012年上半年m2 是 gdp 的四倍多。在我国一些低效率的企业占用了大量的金融资源却没有形成相应的高产出，而一些高效率的企业却因缺乏足够的金融支持没有发展成应有的规模，最后导致没有形成应该具有的产出水平，从而使gdp增加不快，进而导致了我国的高m2/gdp比值。国有银行将近80%的信贷资源投向了国有或大型企业（陈承，朱新华，2007），农村地区出现金融服务不足和金融资源短缺，全国信贷资金出现大量流向东部地区，而中西部地区的存贷比不足40%等等现象。这些现实都表明，我国金融资源配置结构、区域、品种及运行中存在较大的不均衡，最后导致普惠金融的目标无法实现，包容性增长的目标显然也无法实现。
　　（二）中小企业融资难与“包容性增长”的矛盾
　　据统计，虽然电力、通信、石油、金融、水电煤气供应、烟草等国有事业单位的职工人数还达不到全国职工总数的8%，但其工资及工资外收入的总额却占到了全国工资总额的55%。平均工资是其他行业职工的2-3倍，如包含工资外收入和福利待遇等，其实际差距将会更大。最高收入和最低收入相差15倍。群体间收入差距也在急剧扩大，上市国有企业的干部与职工的收入差距约为18倍，国有企业干部的收入与社会平均工资相差128倍。为什么这些大型国有企业的职工收入如此之高，而承担着70%就业的小企业，它们的职工收入却远远低于大型垄断性企业，原因在于中小企业融资难，根源是由于金融资源的稀缺性，所以宝贵的资金流向于大企业，从而出现了金融资源的配置失衡，最后使小企业因为资金的制约而无法实现更高的利润。另外，我国金融排斥现象还很严重（肖本华，2011），那些被金融产品排斥在外的群体包括广大的中小企业、收入较低的城镇职工和广泛的农村群体，这些是我们社会中较弱势群体。最终结果就是小企业得不到发展，小企业职工收入低，农民收入低，出现了不包容性增长。
　　（三）欠发达地区的经济增长与“包容性增长”的矛盾
　　据人民银行公布的数据，截止到2011年末，农业银行涉农贷款余额1.7万亿元，占其全部贷款余额的30.3%。这与国家在农业银行股份制改革中确定的“面向三农、整体改制、商业运作、择机上市”的总体要求还存在一定距离。2012年农业银行计划改革试点达标县支行共计达到565家，而它的全国网点数是23461家。最后，邮政储蓄银行的支农效果不明显。邮政储蓄银行的市场定位是主要立足于农村，为“三农”服务，现在看来，它反倒扮演了农村金融资源“抽水机”的角色。邓岩（2008）指出，邮政储蓄银行资金返回农村的比率只有7.41%，显然在金融资源供给上，乡镇基层存在严重不足。得不到金融机构有效的金融支持，欠发达地区很难实现经济的快速发展，“包容性增长”根本无法实现。
　　（四）收入和财富的积累与“包容性增长”的矛盾
　　最近10年，由于地域、城乡、行业、群体间的收入差距逐步扩大，收入分配格局的不平衡致使社会财富向少数群体集中，特别是向官僚和垄断利益群体集中，世界银行统计我国1%的人口却拥有45%的财富。为什么富裕阶层收入越来越多，而贫困阶层却远远赶不上富人的收入脚步。除去个人能力等因素以外，最重要的是富裕阶层可以获得更多的金融资源包括金融服务，如商业银行正积极开展私人银行业务，为富裕阶层提供更好的服务。而贫困阶层却

很难得到金融资源，例如助农贷款、助学贷款、助业贷款等等服务根本无法满足需要。所以，由于金融资源配置的不均衡使贫困人口无法享受到更好的教育、创业等服务，使收入和财富积累增长速度远远落后，“包容性增长”根本无法实现。
　　以高效金融资源配置实现“包容性增长”
　　通过以上分析发现，实现“包容性增长”的有效途径和根本保证是优化金融资源配置，以均衡和高效的金融资源配置满足资金需求者的要求，使资金需求者通过金融支持实现自己的财富梦想，最后实现社会的共同富裕。从优化金融资源配置角度实现“包容性增长”的具体做法包括：
　　（一）培育和完善普惠制的金融体系
　　普惠制金融（inclusive financial system），又可称为“包容型金融”，指的是一个能有效地为社会所有阶层和群体提供服务的金融体系。在我国，由于大型企业和富裕人群已经拥有了金融服务的机会，所以建立普惠型金融的主要任务就是为传统金融机构服务不到的中小型企业、微型企业、农户以及贫困人群提供金融服务的机会。普惠制金融具体的推进途径包括：一是激发中小企业尤其是城乡弱势群体的有效需求。改善中小企业的发展环境，提高城市弱势群体的收入水平，只有这样，才能使中小企业和城乡弱势群体对金融的有效需求增加。对中小企业进一步减税和减免行政事业性收费；进一步提高人民收入的整体水平，扩大中等收入群体。二是进一步完善农村金融服务体系，增加对农村的金融供给。在农村金融服务方面，要深化农村信用社改革，鼓励有条件的地区以县为单位建立社区银行，发展农村小型金融组织和小额信贷，健全农业保险制度，改善农村金融服务。
　　（二）创新推出向中小企业倾斜的综合化金融服务
　　“包容性增长”的重点是让中小企业得到充分发展。中小企业因为信用状况不好很难得到金融支持，可以考虑联合的方式扩大实力，以整体而不是个体的方式获得融资，如成立商会、联合会、同业协会等方式，采用联合担保的方式获得融资。从金融机构来讲，可以拓宽融资渠道，提供更多的融资方式。如利用融资租赁的方式，通过将融资和融物相结合，降低财务风险。另外金融机构也可以针对供应链或产业链进行融资，对某一小企业贷款可以由整个产业链的上下游企业联合担保，或根据供销合同对大型企业融资但是资金直接划给签订合同的小企业，这样既降低了信用风险又使小企业得到资金。在中小企业金融服务方面，通过引入村镇银行、担保公司等机构和完善债券市场、中小板和创业板等措施扩大中小企业的间接和直接融资渠道。
　　（三）金融资源配置加大向最弱势群体的倾斜力度
　　在我国一些偏远农村金融市场不完善，甚至连基础金融服务都难以保障，还存在着众多的金融机构空白乡镇（刘芹，2010），在这种情况下怎么能实现普惠金融及“包容性增长”呢？所以金融资源的配置应重点向这些最弱势的群体倾斜，只有这些群体富裕了，“包容性增长”的目标才能实现。在对这些最弱势群体的服务中，金融机构应以创新、完善服务“三农”体系为核心，倾力打造农村信贷支持平台、农村支付结算平台、农村代理服务平台，形成“村村有点有机有联络员、户户有档有卡有授信额”的全覆盖服务网络和立体式结算营销渠道，让农民享受方便、快捷、高效的现代金融服务。
　　（四）以政府制度引导自由竞争的金融市场环境建设
　　我国目前实行金融特许制度，金融机构设置的审批权、证券融资的审核权集中于中央政府。从金融资源配置的经济和社会基础来看，在政府保护下大金融机构的利益得到满足，一部分特定的规模型企业的利益也得到满足，具有多种融资选择权，如股市融资、银行贷款、隐性的政府注资等。而小企业等弱势群体的利益无法得到保证，尤其失去了获得稀缺金融资源的机会。弱势群体由于实力有限被限制在门槛之外，这样金融机构更倾向于把有限的金融资源投入到低风险的国有大型企业。鉴于我国的政府在金融领域的特殊地位，要实现“包容性增长”的有效途径应该是利用政府的制度优势，建立一种以政府制度来引导的自由竞争的金融环境，以建立竞争性金融市场为核心，实现金融资源流向高效率群体，而不是单一的流向大型国企。可以以温州金融实验区为契机，赋予非正规金融机构合法地位，从正面引导民间金融进入合规管理中，这样可以在一定程度上降低管理成本。也可以引进战略投资者加入，有利于银行等金融机构在追求利润最大化的同时，实现社会金融资源的有效配置，优化弱势群体的融资环境。
　　参考文献：
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　　4.刘芹.从“包容性增长”视角思考民生领域的金融支持-以安徽省阜阳市为例[j].金融纵横，2010.12
　　5.崔建军.中国区域金融资源配置效率分析-金融视角下的“一个中国，四个世界”[j].当代经济科学，2012.