[论文关键词]金融创造 信用 内需 外汇储备 
　　 
　　[论文摘要]美国金融危机迅速蔓延并成为百年不遇的世界性金融危机。本文透过危机重新对金融创新，信用，我国经济增长和外汇储备进行审视，建议我国应继续加大金融创新，增强信用，扩大内需，积极为我国巨额外汇储备寻找出路。 

　　美国的金融危机迅速演变成全球性的金融危机，这次金融危机由次级抵押贷款引起，从住房抵押贷款者偿还不起到期债务到贷款机构的信用危机并迅速蔓延到全球，波及的范围之广，程度之深都是空前的。这也使我们不得不审视我们国内，有没有不足和需要改进的地方。 
　　 
　　一、应当辩证看待金融创新 
　　 
　　次贷危机与金融机构过度利用金融衍生品，过度使用金融创新相关。次贷危机的爆发并演变成世界性的金融危机为全球的金融创新蒙上了一层阴云，在我国也有人士提出，金融创新理应减缓步伐，甚至更有人认为股指期货不宜推出。 
　　金融创新的最初推出主要是为了应付利率和汇率波动所引起的越来越多的风险，而在金融创新存在的几十年间，金融创新也成为很多企业和金融机构规避风险和进行套期保值的工具。金融创新还在拓展金融机构的业务经营范围、加强利率的经济杠杆作用以及推动金融自由化等方面具有积极作用。 
　　美国次贷危机的爆发并不在于金融创新本身，而在于忽视对金融创新要素的严谨把握。WWW.11665.cOM各贷款机构为了能在激烈的竞争中取胜，盲目的降低贷款条件，甚至推出“零首付”“零文件”等贷款方式，在这种情况下，本来不可能借到钱的“边缘贷款者“也被蛊惑进来。金融危机说明美国的金融创新和衍生品市场的发展产生了巨大的泡沫，杠杆使用过度。但和西方发达国家相比，我国金融创新还非常落后，金融工具明显不足，金融市场严重落后，缺乏套期保值等金融衍生品市场。我们应该鼓励更多的金融创新，而不是遏制它。 
　　在金融创新的发展过程中，我们应加强监管。金融衍生品可以用来规避风险，起到套期保值的作用，但也可以被一些人用来投机和套利。监管层要加大对市场的监管、金融机构风险的控制以及金融创新产品的审核。我们有必要借鉴这次危机的教训，对金融创新进行重新审视。我们既要看到金融创新的积极作用，也要对其负面效应有一个清醒的认识，以便在推动金融创新的同时，最大限度地防范由此带来的金融风险。 
　　 
　　二、树立信心是市场稳定的关键 
　　 
　　金融危机也可以说是信用危机，小到企业和金融机构的倒闭，大到世界性的金融危机，都使信心剧减，信心的丧失又进一步加大金融危机。我国07年证券市场的繁荣可以说是广大股民的信心支撑的，使证券市场在短短一年多的时间里从2000点涨到了6000点，而当前我国证券市场的低迷的状况也是市场信心极度缺乏的印证。在金融危机中，重塑市场信心非常重要。在这次金融危机的欧洲一些国家开始把金融机构国有化，美国政府也大量买进金融机构的优先股，这都是为了重塑市场的信心。银行信用破产了，储户不再信用银行，就连银行也不再信任银行，银行信用已经到了没有办法运作的程度，如果任由其继续，整个金融系统会因信息不足而全面崩溃。这时政府只能以国家信用担保，以国家信用来代替银行信用来重塑市场信心。 美国这次金融危机从根本上说就是政府的过度纵容自由放任的市场经济，而我国正进行市场化改革的金融行业要吸取教训，坚持走中国特色的社会主意道路。 
　　 
　　三、扩大内需是经济增长的出路 
　　 
　　内需、出口和投资是经济增长的三驾马车，而我国目前投资和消费占gdp的比重进一步下降，净出口的贡献率依然很高。大量低价廉价商品的出国，致使其他国家尤其使美国低价占有了我国大量的财富，还带来了如贸易摩擦等一系列的问题。美国是我国最大的出口国，欧洲是我国的最大贸易伙伴，一旦美国和欧洲的经济增长放缓，必然会带来我国出口的减少，影响我国经济的增长。如果消费不能相应补上，内需不能扩大，带来的是经济增长的放缓，以及制造业的破产和失业群体的扩大。 

　　我国内需不足是多方面因素造成的。收入分配政策不合理，财富向少数人集中。遵循边际效用递减规律，高收入者的边际消费倾向比较低，再加之刺激消费的政策力度不够，致使居民把大量的收入存入银行作为养老金、医疗费用以及子女的教育费用。我国的社保系统还比较落后，广大农村几乎没有任何社会保险，致使广大居民“养儿防老，攒钱防老”的观念不能改变，使很多人不敢花钱，不敢消费。 
　　我国应鼓励银行系统包括政策性银行通过小额贷款对自主创业居民的支持，提高广大城市居民的收入；鼓励农村居民到城市务工，提高广大农村的收入。通过税收等机制缩小贫富差距，增加居民收入，大力提高中低收入群体的消费水平，从根本上提高广大居民的消费能力。努力开发新产品，满足不同社会层次的多样化的需求。加快建立现代市场体系，形成便捷高效的流通网络，大力发展流通市场，方便居民消费。进一步完善各项消费政策，尤其是调整消费税制等方面的政策，鼓励并方便居民扩大消费。大力增加“为全社会提供的公共服务和公共资源”方面的支出，完善教育和卫生等公共服务。抓紧建立健全全民社会保障制度，适度增加财政在社会福利方面的支出，尤其是要加紧农民工的医疗和养老保障体制建设，推进农村养老保险和合作医疗建设。 
　　 
　　四、积极为万亿外汇储备寻找出路 
　　 
　　我国外汇储备的增长是迅速的， 2006 年突破1 万亿美元成为世界上第一大外汇储备国，目前已经将近2万亿美元。在金融危机的大背景下，我们不得不重新审视我国外汇储备的保值问题。 
　　持有外汇储备就等于放弃了相应的投资和消费需求,具有较高的机会成本。我国拥有大量的美元储备，在目前美国金融危机的大背景下，如果投资于美国国债，收益率低于膨胀率，大量外汇储备带来的不是收益而是损失。如果不投资于美国国债，美国政府筹集不到大量的美元救市，带来的是经济危机甚至是货币危机，对拥有大量外汇储备的我国可能损失更大。外汇储备的增加使我国政府被动加大基础货币投放量，影响货币政策的有效性。基础货币的增加通过乘数效应的放大效应而增大了货币的供给，使通货膨胀的压力过大，我国过去一段时间的通货膨胀就是外汇储备激增引起的。 
　　我国应积极为我国万亿外汇储备寻找出路。例如，购买海外石油及其他稀缺资源，参股收购相关海外企业；尽可能购买有助于培育国内自主创新的海外次核心技术，先进设备；在香港设立基金，高薪聘用世界顶级人才，有计划的潜心安排对重要领域跨国企业包括跨国金融机构的参股收购，以逐步改善我国的贸易结构与质量；与正在崛起的中国地位相适应，逐步择机增加黄金储备；支持国内居民对外金融理财与投资，以鼓励“藏汇于民”“藏汇于企业”；同时我国应积极鼓励支持有条件的企业“走出去”，从简化境外投资审批手续、放宽用汇限制、提供信贷支持等方面，创造一个良好的政策条件，支持有条件、有实力的企业扩大对海外的直接投资或间接投资，转移部分富余产能和富余资金。 
　　金融危机是令人可怕的，但更可怕的是固步自封。前车之鉴，后事之师，我们应该透过金融危机看到我们的不足，为以后的发展指明道路。 
　　 
　　参考文献 
　　[1]谢太峰，美金融危机留下哪些教训？人民日报海外版，2008年10月10日 
　　[2]丁刚，金融危机教我们学会消费，人民日报.2008年10月10日 
　　[3]杨星，论金融创新在经济中的作用，暨南学报2000年1月