[摘要] 2008年随着美国 金融 危机的全面爆发, 9月16日保险业巨头美国国际集团(american international group, aig)告急,aig的危难无疑给世界保险业敲响了警钟,本文主要探讨aig 危机发生的根源,意图给我国保险业引领方向。
　　[关键词] 美国aig 危机 根源
　　
　　一、引言
　　
　　由美国次级房贷违约率上升为导火索引发的次贷危机已经演变为 历史 上最严重的金融危机之一,引发了全球金融市场的强烈震荡。保险业作为完整金融链条中不可或缺的组成部分,也不可避免受到巨大冲击。在次贷危机的引发下,全球最大的保险公司美国国际集团(american international group,aig,下同 )深陷金融困境,不得不向美联储求救,2008年9月16日美国政府出资850亿美元的抵押贷款获得该公司79.9%的流通股份进行接管。目前我国保险业正在迅速 发展 ,在此次金融危机爆发并且不断蔓延之际,于2008年8月我国新保险法修订草案诞生;2009年2月28日,十一届全国人大常委会第七次会议表决通过了《中华人民共和国保险法》修订草案,修订后的保险法自2009年10月1日起施行。新保险法对保险公司资金运用作了重要修改,其中第109条规定:“保险公司资金运用限于下列形式:银行存款;买卖证券、股票、证券基金等有价证券;投资不动产;国务院规定的其他资金运用形式”,即将原先保险法规定的“买卖政府债券、金融债券”,修改为“买卖债券、股票、证券投资基金等有价证券”,并增加了规定保险资金可以投资不动产。wWW.11665.cOm虽然,先前已陆续出台了相关规定,在实务中也早已实行,但现在已上升为 法律 而存在,这是对保险公司资金管制的进一步放松。在目前的环境下,本文对aig危机发生的根源进行探讨对我国保险业发展必定有着重要的意义。
　　
　　二、aig危机的根源剖析
　　
　　

　　2.第三方监管不严
　　信用评级机构可以说是 法律 、监管机构外对各 企业 公司起到监管作用的第三方,作出的评级是广大投资者重要的 参考 资料,给投资者提供最前沿的信息。自从2000年美国开始大规模发行次级抵押债券以来,各评级机构就一直认定次级抵押债券和普通抵押债券风险并无二致,这大大促进了次级债市场爆炸式的增长,2007年次贷危机已经初显狰狞,但各大评级机构无动于衷,直到2008年才开始大范围调低次级债的评级。对aig也是如此,在aig报出严重危机且政府将要救助的节骨眼上才突然调整级数,正当危机爆发之时,美国国际三大评级机构:美国穆迪投资服务公司把aig的信用评级由aa3下调两档至a2;标准普尔则将aig的评级下调三档,由aa-下调至a-;惠誉对aig的评级也下调两档,由aa-降至a 。这样不仅毫无帮助,而且加重aig的危机。同时,aig在类似投资银行的业务上,无限地为一些公司债券提供偿债担保,这些担保都建立在信用评级上,当借贷人无力偿还借款时,债务负担就落到aig身上,背负沉重债务负担,导致其周转资金失灵,融资就很困难。因此不能说信用评级机构的失职不是导致aig危机的又一原因。
　　3.公司内部监管不严
　　保险公司本身就是管理风险的公司,特别是它有着最精尖的风险管理技术与人才,更何况保险业巨头aig,如果监管较严,加强风险管理,本身何以造成如此局面?格林伯格自己都说:“aig之所以陷于今日境地,的确是祸起于 金融 衍生品,祸起于资金运用风险防范之不足。如果在2006年信贷违约掉期(cds)成本急剧上升时,aig管理层及时警觉起来、修正因盲目乐观而对cds业务的误判,那么,aig至少有大约一年半的时间降低自己在这方面的投入,也就不至于在今年9月突然发现自己急需高达700亿美元的资金。”
　　
　　三、结论
　　
　　根据以上分析,aig危机之所以发生,其根源在于监管不严,这不仅是法律、监管机构的失误,也是社会,以及aig本身的失误;如果任何一方监管得当,结合aig所处的宏观和微观环境进行适当调整,把问题在萌芽时就解决,决不会出现如此局面,我国保险业虽然还在初级 发展 阶段,但所处的复杂的外界环境决不允许我们任何一点松懈,我们保险监管必须为保险业健康发展提供坚实后盾。
　　
　　参考 文献 :
　　[1]《中华人民共和国保险法》修订全文[eb/ol].http://cn.chinagate.cn/finance/2009-03/04/content_17371669_8.htm, 2008年8月
　　[2]谢柳:成败系于风险管理[n].