论文 关键词:上市公司；股利分配；影响因素；完善对策
　　论文摘要:股利政策作为公司经营行为和经营业绩的反映和折射，会对公司的股票市价和公司的市场形象以及投融资产生深远的影响，直至影响到公司价值最大化财务管理目标的实现。因此，对我国上市公司的股利政策进行探讨有其非常重要的现实意义。本文分析了沪深股市1992-2006年上市公司的股利分配现状以及特点，探讨了上市公司股利分配的影响因素，提出了完善我国上市公司股利分配政策的建议。 


　　我国证券市场 发展 较晚，股利政策存在着诸多不规范现象，如上市公司吝惜分红、有严重的不分配倾向、股利分配中的短期行为严重、股利政策缺乏连续性和稳定性，对股票股利的偏好等。在当前新环境下，随着世界 经济 一体化，我国上市公司如何在急需完善的证券市场中保持可持续发展，提高国际竞争力，对我国上市公司的股利分配现状进行分析，探讨

　　2.4 财务管理目标难以指导股利分配政策。 
　　根据有关调查统计, 有近80%的公司财务管理人员认同公司价值最大化作为财务管理目标, 但实际上有近60%%的公司采用利润最大化此项指标来指导公司的经营活动。这种财务管理目标认识上的混乱, 直接导致了上市公司股利分配的不规范。上市公司的股利分配行为出现“政策市”的倾向。WWW.11665.COm 
　　 
　 3 完善我国上市公司股利分配的建议 
　　3.1完善公司治理，提高治理效率 。 
　　在公司治理方面，应努力实现董事会内部利益制衡机制；明确股东大会的法定职权，保障股东权力的行使，完善股东表决权的行使；完善董事会制度，明确董事会内部机构权力配置，完善董事的任免和董事会组成规则，完善董事会议事规则，强化董事责任，建立董事违反义务的责任追究制度等；明确监事会职权，保障监事权力的独立行使和监督的有效性；建立完善的经理人激励制度和 科学 的薪酬体系；在提高独立董事的独立性标准、专业性标准、增加独立董事的比例、赋予独立董事广泛的监督权力等方面进行努力。 
　　3.2改善融资环境，创新融资手段。 
　　我国应改善上市公司融资环境，扩大融资渠道，积极培育债券市场、银行等 金融 机构，加强对上市公司的资金支持，使各种融资手段的成本趋于平衡。具体建议：大力 发展 和完善债券市场，增加债券发行规模，适度扩大投资规模，改革和完善 企业 债券的监管体制，完善债券信用评级制度和担保体系，促进企业债券市场走向规范化和市场化；大力发展产业投资基金，充分利用外部资金；将金融租赁作为上市企业提供新的融资渠道。 
　　3.3完善披露制度，加强监督力度。 
　　监管部门对于不分配的公司应要求其在相关报告中披露不分配的具体理由； 对于采用送股或转增股本方式的公司，应要求在报表中详细披露货币资金状况、资产质量、未来发展机会以及转作股本的未分配利润的用途和投资方向、投资收益等情况；对于申请配股的公司，应要求在配股方案中详细披露配股资金投入项目的可行性研究报告以及以前年度配股资金使用情况报告，减少配股资金投向的盲目性；强制上市公司在招股说明书上披露公司的股利政策。 
　　3.4完善 法律 环境，规范股利分配。 
　　应进一步完善政策法规并对股利分配行为加以正确引导，制定保持股利政策稳定性的规范，建立公允的价格体系；改革 会计 处理方法，引导上市公司正确的股利分配观念；完善监管体系，防止投资者通过资产的转移以规避交易所得税；加强上市公司信息披露制约，增加信息的透明度和客观性、真实性，加强监管，严惩信息披露不实者和违规者，增加上市公司违规成本。 
　　 
　　 参考 文献 : 
　　[1]刘桂春. 股权分置改革前后上市公司股利分配比较[j]. 财会月刊，2008（02）. 
　　[2]徐晓颖，金光华.