摘要:从上市公司高管的高薪入手,简要分析道德风险的产生原因,并重点从进一步完善相关的公司 法律 制度、利用财务管理相关理论,建立上市公司道德风险评价体系、进一步完善上市公司与应付职工薪酬相关的信息披露制度、进一步完善上市公司高管股权激励制度、为上市公司的高管年薪设立刚性上限,特别是国有上市公司及垄断行业的上市公司等几方面来阐述道德风险的防范。
　　关键词:上市公司;高管薪酬;道德风险
　　
　　2008年,影响全球的 金融 危机迅速蔓延,全球 经济 陷入衰退,绝大多数上市公司业绩纷纷下滑,市值严重缩水,中小股民损失惨重,而与此形成鲜明对比的是,上市公司高管们的薪酬却高得令人瞠目结舌。
　　2007年因为

　　4.酌量性成本占全部营运成本的比例及构成情况。酌量性成本是可以通过公司高管的决策来改变的成本。这项成本中如果与提升公司业绩无关的支出比例较高,我们可以认为这是一个道德风险发生率极高的公司。比如,通过“固定资产”及明细科目“固定资产装修”,并结合该装修的必要性,分析其行为是否是为自己创造一个豪华的办公环境;通过“固定资产”中新增的高级轿车,高档办公用品等可以分析其是否在有效使用股东提供的财务资源;通过“管理费用”中的“会议费”可以分析其是否在利用会议来挥霍股东的财富,来增加自己的享受成本。
　　5.约束性成本占全部营运成本的比例及构成情况。www.11665.cOm对于上市公司的约束性成本,可以借鉴同行业的成本水平,以及构成约束性成本的主要项目市场价格进行比对,分析约束性成本发生的过程中是否存在商业回扣等不道德行为的发生,是否存在恶意掏空股东财富的行为。
　　6.公司社会责任的履行情况。一个上市公司是否遵守社会公德,是否对社会造成危害,是否及时足额缴纳税款,其生产过程是否造成周围生态环境的破坏,是否为这种破坏而主动支付赔偿等,借由这些行为也可以分析一个上市公司道德水准的高低,进而判断其道德风险的高低。
　　7.合同的违约率。通过查看公司所签订的供销合同、借款合同、租赁合同等的履约情况,或者通过查看公司“营业外支出”科目中因违约而引起的罚款或赔偿金额,来分析其发生道德风险的可能性,一个违约率很高的公司,我们没有理由认为他会是一个道德模范。
　　
　　三、进一步完善上市公司与应付职工薪酬相关的信息披露制度
　　
　　对上市公司高管薪酬进行更为详尽的披露,不仅要披露现行 会计 制度规定的内容,还应附加披露“应付职工薪酬”占公司净利润的比例,公司高管薪酬在全部“应付职工薪酬”的比例,以及公司高管所得明细及总额,通过这些公开的信息,让中小投资人了解自己花钱雇佣的高级管理人员或是他们的大股东从自己投资的公司中拿多少钱放入自己的腰包。同时还应该披露“应付职工薪酬”支付的方式,使投资人享有充分的知情权,以便政府监管机构和社会公众行使监督权。
　　
　　四、进一步完善上市公司高管股权激励制度
　　
　　上市公司为了降低代理成本,设立了股权激励制度,以更好地激励和约束主管的经营活动,并有效地避免由于内部人控制而导致的侵犯股东利益的行为。在使用股权激励制度时,要进行严格的限制措施,在确定高管们行使股票期权的时点时,由于股价受较多因素的影响,不仅要考虑公司股价的高低,还是考虑市盈率的高低,在规定股价高于某一水平时,同时必须规定市盈率低于某一水平,以防没有业绩支撑的股权激励发生。
　　
　　五、为上市公司的高管年薪设立刚性上限,特别是国有上市公司及垄断行业的上市公司
　　
　　为能够较快地渡过目前的 金融 危机,必须为高管年薪设置刚性上限,以有效规避道德风险,恢复投资者信心,有效解决流动性不足问题。特别是国有上市公司和垄断行业的上市公司,其生产经营享有许多优势,更应该设置年薪上限,以防止基于优势地位而不是高管经营能力而导致的业绩提升归咎于公司高管,充公体现社会公平。美国总统奥巴马上任后公布了一系列薪酬限制措施,其中包括对接受“特殊救助”的公司实施严格的高管薪酬新规定。奥巴马称:“为了重振金融体系,我们要恢复信任,为此我们要保证纳税人的钱不会用来补助华尔街高薪计划。”与此同时韩国、日本、德国也纷纷出台措施限制高管高薪。