新华基金:欧债危机发酵 a股延续筑底等

　新华基金：论文联盟http://欧债危机发酵 a股延续筑底
　　在诸多不利因素刺激下，国内货币政策放松预期愈加强烈，6月a股仍将延续筑底过程，关注政策受益行业。
　　当前货币政策接近历史最高限区域，未来空间大，对货币政策比较敏感的周期类行业，受益于降低准备金率和利率下降预期，销售量有望逐步改善；随着经济下行，财政政策反向运作，对机械、建筑建材等行业也具有积极作用。第二，从经济复苏对产业链的传导看，下游早周期类由于较早从景气高点进入景气低点，一旦经济见底复苏，这些早周期行业有望率先改善。目前我们已经看到房地产和汽车行业进入价跌量增的筑底复苏特征。
　　如此前判断，二季度经济仍然是一个筑底过程。新华基金认为，目前，经济触底反弹的趋势日趋明朗，具体触底反弹时间我们预计在三季度，二季度接近底部。近期a股仍将呈现为震荡筑底走势。
　　
　　天弘基金：
　　面对经济刺激市场理性大于冲动
　　此次新一轮经济刺激计划出台的预期骤然升温，起因于5月23日温家宝总理在国务院会议上指出“把稳增长放在更加重要的位置。”随后，国家发改委对审批项目的态度发生重大改变，媒体传出发改委日批上百项目的报道，使得市场对经济刺激计划将出的预期骤然升温。虽然此后有湖南省发改委传递中央精神，明确国家层面有“两个不可能”：不可能出台像2008年底那种大范围、大规模的4万亿投资政策；不可能松动房地产政策，现在只会预调微调。Www.11665.COm但市场解读为国家并不否认旨在为稳定经济而密集出台经济政策。
　　就目前情况而言，对经济刺激政策进行量化还为时尚早，但管理层态度发生改变是确定的，刺激政策无论是通过财政刺激还是其他，对经济短期增长也是有利的，也可以减少中国经济硬着陆风险，但08年四万亿前车之鉴犹在，短期政策性投资显然很难为经济带来长期的持续增长动力，反而会累积更多的过剩产能。积极引进民间资本介入铁路等关系国计民生的重要领域，开放服务业，利率市场化等既是经济结构转型的有益手段，同时也会给资本市场带来新的投资机会。从股票市场走势来看，理性大于冲动，谨慎的乐观派占据多数，市场未来仅需做好政策放松低于预期的准备。
　　富国基金：
　　高新技术大有可为
　　富国高新技术产业基金拟任基金经理王海军表示，在此轮经济结构转型中，高科技产品有望成为急先锋，呈现高成长态势。
　　23日国务院常务会议上释放出的通过降准降息来维持宽松货币政策、吸引民间投资以加快实施十二五规划、通过调整出口退税率等措施来稳定出口、加大对小型微型企业的金融支持等信息，对于持续下滑的中国经济而言无疑是一剂“猛药”。
　　目前我国传统的依靠投资、消费、出口“三驾马车”拉动经济增长的模式已经不可持续，经济结构转型势在必行。《“十二五”科学和技术发展规划》中，节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料等新兴高技术产业则成为重点扶持和培育的对象。
　　
　　大成基金：
　　稳增长政策细则左右后市
　　二季度以来我国经济下行压力明显加大，发改委日前明确表态，投资对扩内需仍重要，并提出上半年