掏空动机显著正相关，两权分离度越高，控股股东越容易发动掏空性并购；由model4的结果可知，上市公司成长性与掏空动机在10%的显著性水平下负相关，即公司成长性越好，控股股东的掏空动机越低；最后通过model5的实证结果可以看到，控股股东掏空动机与资产负债率负相关。单因素回归结果均与研究假设相符。 　　（二）综合回归分析
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