金字塔控股集团的结构复杂性和所有权与控制权的分离，会加剧控股股东的过度投资行为。当下层企业破产或风险高的投资项目失败时，控股股东由于有限责任制只承担一部分责任，中小股东和债权人受巨大损失。研究表明因这种金字塔结构，底层的公司风险高，银行向其贷款需要支付更多成本，从而使得这些金字塔底层高风险的公司获得的贷款规模更小，债务
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