反馈交易规则与上证综合指数日收益自相关之间的联系，表明正反馈交易将导致收益呈现负的自相关，且相关系数绝对值随波动增大而增大。罗颖、何小锋(2005)的实证研究发现，由于正反馈交易机制的放大效应使得证券价格和价值严重偏离，导致证券价格很不稳定。夏新平、汪宜夏(2003)，郭磊、吴冲锋(2004)，王美今(2005)等，分
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