摘要：通过对宿迁市中小企业融资情况进行问卷调查，深入分析了56家企业的行业分布、企业规模以及融资情况等方面的状况，得出宿迁市中小企业融资面临融资渠道单一，单位融资成本高；金融产品和金融服务不足；中介机构力量不足；中小企业自身条件较差等制约因素。针对以上各制约因素，提出应该完善宿迁金融机构体系；创新金融产品和服务；成立中小企业信用互助组织；提高中小企业自身素质等措施解决中小企业融资难的问题。

　　关键词：宿迁；中小企业；融资；问卷调查
　　
　　一、引言
　　
　　宿迁市成立十余年来，经济得到迅速发展，各项事业不断进步。在此过程中，宿迁市的中小企业在扩大就业、保持经济社会稳定、活跃市场、促进经济发展和提高社会生产力等方面发挥了重要的作用。然而，宿迁市的中小企业在发展过程中存在明显的资金不足现象：融资渠道狭窄，融资制度不够健全，难以从银行贷到企业发展所必须的资金等。
　　所谓融资是指一种以资金供求形式表现出来的资源配置过程，具体表现为企业能否取得资金以及以何种形式、何种渠道取得资金。一般来说，中小企业的融资来源主要分为内源融资和外源融资。外源融资又分为直接融资和间接融资两种方式。直接融资是指通过金融市场融通资金，如发行股票、债券等；间接融资是指通过金融中介机构如银行、保险、信托投资、互助基金等获取资金。宿迁地区的中小企业由于受到本身条件和市场发展水平的限制，中小企业可行的融资方式主要是内源融资和间接融资。解决宿迁市中小企业融资难的问题,不仅仅需要中小企业自身的不断完善，同时，需要政府、金融机构、社会中介、信用担保机构等多方面的外在努力与配合。wwW.11665.cOm
　　
　　二、宿迁中小企业融资状况调查问卷分析
　　
　　针对宿迁中小企业融资问题，调查问卷内容所设计的主要问题包括企业所属县（区）、企业性质、主营业务、企业年销售收入、用工情况、主要资金来源、目前融资渠道、融资成本以及融资障碍等多方面。本次调查采用邮寄问卷调查和实地问卷调查两种方法完成问卷，共发出问卷75份，到2008年8月，收回有效问卷56份。
　　（一）样本企业概况
　　白酒、玻璃、服装、木材加工和花卉等行业为宿迁市政府规划的支柱产业。因此，本次调查选择的样本企业分布于玻璃及相关业务、酒业、建筑业、纺织服装业、木材加工、房地产、花卉以及化工等行业，能很好的体现宿迁地区中小企业的融资现状。下表为调查的样本企业的分布情况。
　　截至调查结束，样本企业成立时间在2年以内的5家，占总数8.92%；成立3—5年的29家，占总数51.79％；成立6—10年的14家，占总数25％；成立10年以上的8家，占总数的14.29％（见下页图1）。
　　从企业的年销售收入来看，62.5%的企业年销售收入在100万元以下；23.21%的企业年销售收入在100万到1 000万元之间；而大于1 000万元的只占所有企业的14.29%（见下页图2）。
　　（二）企业融资分析
　　融资来源方面：创业时期的主要资金来源：自有资金的42家，占总数75%；通过内部集资的23家，占总数的41.07%；通过民间借款的29家，占总数51.79%；通过向银行借款的28家，占总数50.00%；通过向信用社和农村基金会贷款的10家，占总数17.86%；其他方式的2家，占总数3.57%。而就企业现在的主要融资来源看，在56家企业里，自有资金的34家，占总数60.71%；通过内部集资的18家，占总数32.14%；通过民间借款的23家，占总数41.07%；通过向银行借款的21家，占总数37.50%；通过向信用社和农村基金会贷款的14家，占总数25.00%（有企业选择多种融资方式，因此，比重之和大于1）。
　　通过分析，发现样本企业资金来源结构与在创业时期的结构相比，有一定的变化：自有资金下降了14.29％；内部集资下降了8.93％；民间借贷下降了10.71％；银行借款下降了12.50％；信用社借款上升了7.14％。以上的结构分析可得出，随着企业的发展，资金的来源渠道减少，变得单一；而信用社的借款上升，表明受惠于三农扶持政策，企业获得信用社较以前容易。在房地产类中小企业里，从银行获得的贷款占所有获得资金的比重最高，达到58%。这说明在前一阶段整个房地产市场发展较好的情况下，对银行信贷资金的依赖程度比较高，也比其他一些行业容易从银行获得贷款。而其他行业的情况则不同，在宿迁市的支柱产业比如酒类以及木材加工业，企业获得银行贷款的比例分别只占到所获得资金总数的20%和28.3%，远远不及房地产企业。其他像纺织服装业、花卉等所获资金比例更低。
　　融资用途分布方面——75%的企业用于扩大生产，42.86%的企业选择用于技术更新方面的支出，23.21%的企业用于维持正常生产支出，用于其他方面的占5.36%（有企业融资用途多方面，因此，比重之和大于1）。
　　融资成本方面——样本企业有38家认为，从工、农、中、建四大国有商业银行融资成本最高，占所有被调查企业的67.86%；其次是从城乡信用社贷款，共有28家企业选择，占总数的50%；另外，分别是民间借款、企业内部职工集资、地方性银行以及亲朋借款。而之所以从银行的融资成本高，企业认为在向银行贷款的过程中，存在很多影响因素使得企业比较难获得贷款，具体来看，23家企业认为，缺乏金融机构的支持，16家企业认为，缺少适宜的融资方式，17家企业认为银行利率偏高，13家企业认为，缺少信用担保机构的担保，9家企业认为企业负担的财务费用较大。
　　融资方式方面——主营业务不同的中小企业在融资方式的选择上差异不大，主要的融资方式基本上都集中在自有资金、民间借款、银行借款以及内部集资方面。其中，酒类以及木材加工企业的融资方式较多，分别有6种和5种，其他像纺织服装业、房地产业以及花卉等融资方式较少。最少的是装饰建材企业，资金的主要来源是自有资金。
　　融资途径的选择方面——在综合考虑贷款利率、贷款条件及贷款手续等因素的条件下，42家企业中有16家选择向亲朋借款，14家企业选择向国有商业银行借款，10家企业选择向信用社借款，2家企业选择地方性银行。
　　综上所述，无论是创业期还是发展期，宿迁市中小企业获取资金的渠道按比例依次为:自有资金、民间借贷、银行借款、内部集资、信用社贷款等。因此,商业银行依然是宿迁市中小企业融资的主要来源。尽管宿迁市目前已建立了多家中小企业信用担保机构,但由于这些担保机构自身财力较弱,因而对中小企业的贷款能力相对有限,融资困难依然是制约宿迁市绝大多数中小企业发展的重要因素。

　　三、宿迁中小企业融资困难的原因分析
　　
　　（一）融资渠道缺乏，单位融资成本过高
　　宿迁市绝大多数中小企业对资本市场运作机制缺乏足够的了解，对信托、租赁、私募等多种融资渠道不太熟悉，大多依靠自有资金，对外源融资使用的较少。外源融资普遍将民间借贷、银行借款和内部集资作为融资主渠道，因此，资金来源集中，融资渠道相对缺乏。
　　中小企业的贷款规模一般相对较小，贷款成本占贷款额的比例较大，因此，交易成本较高。显然，单位交易成本越高，企业的利润空间越小；同时，银行向中小企业贷款的平均利润率就越低，银行更愿意向贷款规模较大的企业贷款。这就造成宿迁市中小企业融资较为困难。
　　
　　（二）针对中小企业的金融产品和金融服务不足
　　宿迁市中小企业中小企业的规模较小,单个企业的营业收入、资本和技术构成偏低,没有足够的抵押品,加之银行贷款手续相对复杂,中小企业很难贷到足够的资金。说明宿迁市大多数金融机构专门服务于中小企业的金融产品不足。中小企业贷款流程与大型企业相似,缺乏针对中小企业的金融服务。以上两方面因素不利于中小企业获取贷款。
　　（三）中介机构力量不足
　　由于中小企业规模小，投资主体多元化,没有形成较为稳定的经营模式, 抗风险能力弱,所以,担保机构在中小企业贷款中起到很大作用。担保机构实力相对不足,担保费用较高，反映出宿迁市中小企业信用担保体系尚未完全建立,政策性担保机构的资金实力不足以及融资中介服务体系不完善等问题。
　　（四）国有商业银行贷款权限设置不利于中小企业融资
　　宿迁市的中小企业户布局分散、经营业务种类繁多。国有商业银行贷款权限设置，使得有贷款权的上级银行对大多数中小企业资信状况把握不准,同时,掌握中小企业资信情况的一线支行缺乏贷款权,这就形成了市场信息与决策权力不对称的矛盾,难以有效满足中小企业融资需求。
　　（五）中小企业自身条件较差
　　首先,中小企业信用评级状况不佳,难以取得贷款支持。为防范金融风险,银行以企业资产信用为贷款的前提，而中小企业的资产规模都偏小，导致获得贷款较难。其次，宿迁市大多数中小企业内部管理不够规范,特别是在财务核算方面随意性较大,普遍存在财务核算不真实的问题，反映出中小企业财务制度不健全。这就导致金融机构对中小企业的贷款风险难以把握。
　　
　　四、解决融资困难的对策
　　
　　（一）完善宿迁金融机构体系
　　1.完善金融机构体系是解决宿迁市中小企业融资难的直接途径。目前，金融市场主要是传统的四大银行占主导地位，而农信社和江苏银行处于从属地位。为进一步完善宿迁的金融体系，应该积极鼓励社会资本按照国家政策的要求，发展民营中小金融机构。因为民营中小金融机构具有灵活经营的特点和优势,能够为中小企业的融资需求提供更多的优质服务。目前，沭阳的东吴村镇银行已经为完善金融机构体系，扶持中小企业作出了有益的探索。
　　2.建立多层次信用担保体系。针对间接融资中的信息不对称和抵押担保问题,宿迁市应建立多层次的信用担保体系。宿迁市应建立以信用担保体系为主、财政支持为辅的中小企业融资担保体系。针对宿迁市的实际情况应建立区、县一级信贷担保机构。由于区、县是宿迁市中小企业的主要聚集地,建立区、县一级的信贷担保机构,对于整个信贷担保体系及时有效地发挥作用至关重要。宿迁市还应积极鼓励企业和个人参与到担保体系的建设中来，扶持民营担保机构的发展。
　　（二）创新金融产品和服务
　　金融机构应根据宿迁现实需要,开展和创新金融产品。只有开展多种信贷业务,才能扩大中小企业贷款的选择范围,切实解决他们融资难的实际问题。宿迁市工商银行已经开展了专门的针对中小企业的金融产品和服务的创新，已经有了一些有益的探索。应不断总结实践经验,为宿迁市中小企业的发展提供更适合的金融产品和金融服务。
　　（三）成立中小企业信用互助组织
　　目前，信用互助作为一种金融创新形式,正在不断发展完善。宿迁市可以借鉴其他地区发展信用互助组织的成功经验，为中小企业融资提供信用支持。可以由宿迁市政府牵头，中小企业按照自愿和互利的原则成立信用互助组织, 共同出资组建互助担保基金，为成员企业的贷款提供担保,从而为中小企业的信贷提供信用支持。
　　（四）提高中小企业自身素质
　　从宿迁市中小企业发展的历史和现状看，深化体制改革，提高经营者素质及其管理水平,是中小企业融资能力提高的必由路径。一是结合宿迁市产业发展规划，进一步明确宿迁市中小企业产权结构,综合应用市场经济的手段，促进中小企业的优化组合。淘汰效益较差、没有市场的企业，而对于有发展前景的企业加以税收以及利息补贴等方面的扶持。二是加快中小企业的产业、产品结构调整，提高其产品的科技含量，增强市场的竞争能力。三是要努力提高中小企业经营者的素质，以适应市场经济发展的需要。此外，宿迁市的中小企业还应规范内部管理,完善财务制度，提高信用水平，从根本上解决融资难的问题。
　　
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