生猪期货猜想

“建立和完善生猪期货市场，运用套期保值功能，把现货交易形式下由养殖环节单独承担的价格风险，市场化地转化、分散到社论文联盟http://会投资者身上，这对降低养猪行业的风险，保持猪业健康发展是一个利好。”中国畜牧业协会猪业分会副秘书长荆继忠的这番话出现在2006年夏天的“中国猪业发展”大会上。
　　 进入21世纪的十多年里，我国生猪市场价格呈现出周期性大幅度波动。2003年下半年到2004年9月的一轮狂飙让生猪价格创下了十多年未有的高位。好景不长，之后的2005年到2006年，生猪生产行业又陷入全行业亏损。到了2007年，全国生猪价格又掀起一轮涨价潮……
　　 面对这种局面，人们很容易想到期货这一现代市场经济中应对价格风险的重要场所和手段。荆继忠的上述发言代表了当时很多人的观点。2008年初，大连商交所宣布基本完成了生猪期货合约、规则制度的市场调研和设计等准备工作，生猪期货的推出似乎已经水到渠成。各界人士纷纷表示，希望尽快推出生猪期货，助推生猪产业走出价格困境。
　　 然而，这一等又是4年。直到今天，生猪期货仍未成功上市。近日，大连商交所有关负责人再次透露，尽管生猪期货交易等方案早已形成，但由于涉及活体交割，中国尚无前例，该种期货上市“还是比较慎重”。此外，猪肉价格直接影响到居民生活消费价格，从去年下半年开始的新一轮以食品为主的价格上涨刚刚得到初步控制，有关部门对于生猪期货的推出慎之又慎。Www.11665.com
　　
　　破解“猪贱伤农，肉贵伤民”
　　
　　 2011年底，商务部有关负责人曾表示，为了稳定猪肉价格，2012年有可能推出部分猪肉期货的品种。据透露，商务部、证监会、农业部等部门已对生猪期货达成一致意见，2012年应当有个别品种出台，目前有关部门正在积极准备。这一消息传出后，立即引起人们对生猪期货的种种猜想。
　　 我国单纯依靠目前的生猪现货市场已经难以有效引导生猪养殖，因为养殖户往往根据现货价格来决定生猪饲养量，但等到出栏时，市场供给和需求形势很可能已经发生较大变化，生猪价格会出现较大波动。由于养殖主体不能利用其他机制和途径分散和转移风险，只能被动承受亏损或者失去盈利机会。而当期的市场价格又可能作为信号影响下一期生猪生产和供给，如此反复，致使我国生猪生产频繁地陷入“多了少了”的循环怪圈，价格也极易大起大落，给生猪产业链上的饲料、养殖、屠宰、销售、消费等各个环节都带来较大的不确定性，降低了生猪业的资源配置效率。在我国，养殖者和最终消费者是生猪和猪肉市场风险的主要承担者，在生猪价格频繁大幅波动中，“猪贱伤农，肉贵伤民”已成为亟待破解的难题。
　　
　　生猪期货能否实现买卖双赢
　　
　　 从长远来看,由于我国生猪市场具有巨大的容量，市场定价机制将随生猪期货的推出更加完善，从而为增强我国在国际生猪贸易中的话语权，甚至为形成全球生猪定价中心提供了推动力。同时，生猪期货的推出与粮食期货形成有效互补，形成涵盖主要农畜产品的较为完整的农产品期货体系，从而进一步提升我国农业产业化水平。再者，生猪期货的推出可以通过对交割品种的标准化规定，鼓励优良品种的推广，并藉此助推生猪产业的升级。此外，生猪期货的完全市场化定价机制对于淘汰规模不经济的生猪养殖农户，调整大型养殖场的养殖结构，推进“公司+农户”等集约化生产模式具有促进作用。
　　 从微观的视角来看,农户和养殖场根据期货价格信号及时了解未来的生猪市场价格走势,合理调整养殖规模和饲养周期,以减少经营的盲目性,提前锁定销售价格,稳定养殖收益。另一方面,加工商和贸易商通过期货交易,分批购进生猪,保障原料稳定供给,提前锁定采购成本,保证生产经营的正常开展。
　　 在这种情况下，与现货市场相结合，建立和完善生猪期货机制能够为分散生猪市场风险提供有效途径。生猪养殖户可以通过生猪期货行情把握未来的市场供求状况和价格走势，从而合理调整养殖规模和饲养周期，减少生猪生产的盲目性，并通过“先卖后养”模式，以及利用期货市场套期保值，事先将价格锁定在相对理想的水平，从而规避生猪现货价格波动风险，保证收益的稳定性。
　　 国际市场上，美国、德国和韩国先后都推出了生猪期货。尤其是美国，自1966年2月生猪期货上市后，加速了生猪产业的规模经营和产业整合，至上世纪90年代中期，美国70%的生猪质量都能够达到期货交割标准。
　　
　　生猪期货仍有一些难题待解
　　
　　 就在生猪期货的推出呼声日益高涨之时，业界也不乏对生猪期货的疑虑。北京东方艾格农业咨询就曾经指出，国内生猪养殖行业规模小，有实力的大企业几乎没有，而生猪屠宰企业已经具备较强实力。因此，与国内其他农产品期货类似，未来生猪期货的交易主体依旧不会是生猪生产者，而是生猪的需求方和其他主体。从行业对比上看，生猪期货存在“打压”生猪价格的倾向。此外，中国实行生猪定点屠宰制度，并且多数大中城市均限制当地屠宰企业数量，这些定点企业已经成为事实上的唯一合法生猪需求方；另一方面，国家一直在打击生猪私宰，进一步加强定点企业的地位，也就是说，生猪需求方的实力会持续增强。
　　 国内生猪养殖者实际参与期货市场活动的素质和能力也是一个问题。受资金实力和文化程度影响，